TLDR:
El índice del dólar estadounidense ha caído un 10.7% interanual, con caídas particularmente pronunciadas frente al franco suizo del 14.1%.
La deuda total de EE. UU. alcanzando $38.5 billones combinada con la reducción de los diferenciales de tasas de interés ha socavado la fortaleza del dólar.
Los inversores europeos que tienen posiciones en el S&P 500 han visto cómo las pérdidas cambiarias compensan completamente sus ganancias de capital en el último año.
Las condiciones de debilitamiento del dólar suelen beneficiar a los activos duros como el oro y las materias primas, aliviando la presión sobre los mercados emergentes.
El dólar estadounidense ha experimentado una depreciación sustancial durante el último año, cayendo aproximadamente un 10.7% según el índice DXY, que actualmente cotiza cerca de 96.
Los analistas del mercado señalan que el creciente endeudamiento nacional, las diferencias en las tasas de interés y las incertidumbres geopolíticas son los principales catalizadores detrás de la caída de la moneda.
La tendencia de debilitamiento ha despertado preocupaciones sobre la erosión del poder adquisitivo para los tenedores de dólares y las posibles presiones inflacionarias que se avecinan.
Los Pares de Divisas Muestran una Deterioración Generalizada del Dólar
La caída del dólar se extiende a través de múltiples pares de divisas, reflejando una pérdida generalizada de confianza en el billete verde. Frente al franco suizo, el USD ha caído un 14.1% en los últimos 12 meses.
El euro ha ganado un 12.15% en relación con el dólar durante el mismo período. La fortaleza del dólar australiano ha empujado el USD/AUD a bajar un 9.57%, mientras que incluso el yuan chino se ha apreciado un 4.05% frente a su contraparte americana.
Este patrón de debilidad aparece en el índice ponderado por comercio, indicando que la caída no está aislada a relaciones bilaterales específicas.
Los inversores que mantienen posiciones en el S&P 500 denominadas en euros han visto sus ganancias completamente compensadas por los movimientos de la moneda. El observador del mercado @NoLimitGains destacó estas dinámicas en un hilo detallado que analiza la debilidad del dólar.
EL DÓLAR ESTADOUNIDENSE ESTÁ COLAPSANDO
Esta es una revalorización sistémica de la moneda de reserva mundial, y he estado siguiendo los flujos.
DXY ha bajado un ~10.7% interanual y está alrededor de ~96.
Si te pagan en USD, aquí es donde las cosas empeoran…
En los últimos 12 meses:
USD/CHF:… pic.twitter.com/KiluNswgpV
— NoLimit (@NoLimitGains) 27 de enero de 2026
Tres factores fundamentales parecen impulsar el deterioro de la moneda. La deuda total de EE. UU. ha alcanzado $38.5 billones, con $30.8 billones en manos del público.
Esta carga de deuda genera incertidumbre sobre la sostenibilidad fiscal a largo plazo. Las diferencias en las tasas de interés entre la Reserva Federal y otros bancos centrales se han estrechado considerablemente. La tasa objetivo superior de la Fed se sitúa en el 3.75%, mientras que el Banco Central Europeo mantiene una tasa de facilidad de depósito del 2%.
Las tensiones geopolíticas y la incertidumbre política han acelerado los flujos de capital alejados de los activos en dólares. Las discusiones sobre políticas comerciales y las preocupaciones acerca de la independencia de los bancos centrales han empujado a los inversores hacia refugios seguros tradicionales.
Los francos suizos y el oro han atraído flujos sustanciales a medida que los participantes del mercado buscan alternativas a la exposición al dólar.
Consecuencias Económicas e Implicaciones del Mercado de Activos
Un dólar más débil afecta directamente los costos de importación para los consumidores y empresas estadounidenses. Los bienes extranjeros se vuelven más caros cuando se valoran en términos de moneda depreciada.
Esta presión de precios suele aparecer primero en las cifras de importación mayorista antes de filtrarse a los precios al consumidor. Los costos de energía y las categorías de bienes comerciables enfrentan el impacto más inmediato de la depreciación de la moneda.
Los activos tangibles tienden a beneficiarse cuando las monedas de reserva pierden valor. El oro, el bitcoin y los mercados de commodities a menudo se recuperan a medida que los inversores buscan reservas de valor fuera de las monedas de papel en depreciación.
La relación matemática entre el valor de la moneda y los precios de los activos significa que los denominadores en declive impulsan incrementos de precios nominales. Esta dinámica ha comenzado a manifestarse en múltiples clases de activos en los últimos meses.
Las economías de mercados emergentes experimentan alivio cuando el dólar se debilita. Muchas naciones en desarrollo tienen obligaciones de deuda denominadas en dólares que se vuelven más fáciles de cumplir a medida que sus monedas locales se aprecian.
Los flujos de capital hacia las acciones de mercados emergentes suelen acelerarse durante períodos de debilidad del dólar. Estas dinámicas crean oportunidades para los inversores con exposición a activos de economías en desarrollo.
El comentarista del mercado enfatizó que mantener efectivo durante los períodos de depreciación de la moneda erosiona el poder adquisitivo real. La propiedad de activos proporciona protección contra la devaluación monetaria.
Las próximas semanas pueden traer una mayor volatilidad a medida que estas tendencias monetarias continúan desarrollándose en los mercados globales.
La publicación El Dólar Se Hundió un 10.7% a Medida que la Deuda y las Políticas de Tasa Desencadenan una Caída Multimonetaria apareció primero en Blockonomi.
