El primer ETF spot sobre Avalanche (AVAX) en los Estados Unidos registró cero flujos netos en el día de su debut, aunque otros ETF sobre las principales altcoins continuaron atrayendo nuevo capital.
El debut del ETF ocurre en un período en el que el sentimiento general del mercado sigue siendo cauto: los inversores mantienen un enfoque defensivo, con la incertidumbre macroeconómica aún presente.
Debuta el ETF sobre AVAX, pero los inversores permanecen a la espera.
El ETF VanEck Avalanche ha comenzado a negociarse en el Nasdaq el 26 de enero de 2026 con el ticker VAVX. En el comunicado oficial emitido, el gestor de activos anunció que renunciará a todas las comisiones de gestión sobre los primeros 500 millones de dólares en activos del fondo, o hasta el 28 de febrero de 2026 (la primera de las dos que se alcanzará). Posteriormente, el ETF aplicará una comisión de gestión del 0,20%.
A pesar de ello, la actividad inicial del mercado ha sugerido una acogida cautelosa. Según los datos de SoSoValue, VAVX registró aproximadamente $333.970 de volumen de intercambio en el primer día y activos netos totales de $2,41 millones.
Sin embargo, el fondo no ha visto flujos netos durante la sesión de debut, señalando una demanda inmediata limitada por parte de los inversores. El lanzamiento discreto refleja un cambio más amplio en las condiciones del mercado.
Tras el regreso de Donald Trump a la Casa Blanca, los gestores de patrimonio se movieron rápidamente para presentar una serie de solicitudes de ETF sobre altcoins. Las expectativas sobre estos productos eran en gran parte optimistas: muchos participantes del mercado preveían fuertes flujos gracias a una exposición a las criptomonedas más accesible a través de vehículos de inversión tradicionales.
Ese clima de optimismo se ha ido debilitando. Con la incertidumbre macroeconómica y las tensiones geopolíticas que pesan sobre los mercados globales, el sentimiento de los inversores se ha vuelto más defensivo.
Considerando que muchos inversores y analistas describen las condiciones actuales como un mercado bajista, cada vez más capital se ha dirigido hacia activos considerados refugios seguros, dejando a los productos centrados en las criptomonedas en dificultades para atraer atención constante.
Dicho esto, no toda la demanda ha desaparecido. Los datos de SoSoValue mostraron que el lunes los ETF de Bitcoin (BTC) registraron flujos por 6,84 millones de dólares, interrumpiendo una racha de salidas que duró 5 días.
Además, los ETF sobre Ethereum (ETH) han recaudado flujos por 116,99 millones de dólares. XRP de Ripple (XRP), Solana (SOL), Dogecoin (DOGE) y Chainlink (LINK) han visto flujos modestos, mientras que los ETF sobre Litecoin (LTC) y Hedera (HBAR) no han registrado ningún flujo.
Lo que emerge entonces no es un colapso de la demanda de ETF, sino una reducción del apetito de los inversores. En esta fase, los capitales parecen no querer asumir riesgos de manera generalizada, prefiriendo exposiciones específicas y una mayor cautela.
“VAVX que debuta sin flujos netos es indicativo: Wall Street puede listar el ETF, pero si los inversores no mueven capital, significa que la adopción de Avalanche sigue siendo superficial y los traders están esperando verdaderos catalizadores”, explicó en detalle el influencer de criptomonedas Zia ul Haque en X.
A pesar de la reacción tibia del mercado, algunos analistas creen que el impacto a largo plazo del ETF no debe ser subestimado. El analista de criptomonedas Kaleo ha observado que, aunque el debut pueda parecer poco relevante en el contexto actual, el ETF podría impactar potencialmente el mercado cuando las condiciones generales se vuelvan más favorables.
Al mismo tiempo, la formación de precios en el mercado parece cada vez más desconectada de los fundamentales on-chain. Mientras los productos de inversión relacionados con AVAX tienen dificultades para atraer flujos inmediatos, la actividad en la red Avalanche ha aumentado notablemente.
Los datos on-chain muestran que los usuarios activos diarios en la C-Chain de Avalanche aumentaron casi un 2.000% en enero, señalando un fuerte incremento del compromiso de los usuarios.
Esta divergencia subraya un desafío más amplio sobre cómo los mercados valoran actualmente los ETF de altcoins. Si por un lado los vehículos regulados pueden favorecer la adopción a largo plazo y el acceso por parte de los institucionales, a corto plazo el rendimiento sigue estando fuertemente condicionado por la situación macro, la propensión al riesgo y las rotaciones de capital.
Por ahora, los sólidos datos de red podrían ser insuficientes para generar flujos inmediatos o momentum de precio en un mercado adverso al riesgo.
