#plasma $XPL Hoy estoy mirando $XPL desde un ángulo muy poco glamuroso pero muy real: cómo la cadena realmente absorbe los choques de suministro una vez que los tokens se vuelven utilizables en la cadena. El 25 de enero (12:00 UTC), se desbloquearán 88.89M XPL — un poco más del 4% del suministro circulante. Días como este tienden a despojar las narrativas y forzar al mercado a volver a la aritmética pura.
Los datos en cadena pintan una imagen "incómoda pero honesta". El TVL Bridged de Plasma se sitúa en alrededor de $7.06B, con $4.71B nativos, y las stablecoins en aproximadamente $1.92B en capitalización de mercado. Sin embargo, la actividad es escasa: $85 en tarifas de cadena durante 24 horas, $4.02M en volumen diario de DEX, y $93.65M en siete días — una disminución del 70% semana tras semana. El capital está presente, pero la concentración de usuarios que comercian con frecuencia y pagan tarifas consistentemente aún no se ha materializado.
A nivel de precio, XPL cotiza cerca de $0.13, con aproximadamente 1.8B de tokens circulando, lo que coloca la capitalización de mercado justo por encima de $200M. Si este desbloqueo causa una presión real a la baja se reduce a una pregunta: ¿pueden estos tokens recién líquidos ser absorbidos por la demanda genuina de uso, o el mercado se verá obligado a recurrir al bombo para digerir el suministro?
