La plata es ahora uno de los temas más candentes en los mercados financieros. Después de romper la barrera de $103 por primera vez en la historia, el precio de la plata ha pasado de una 'fuertemente alcista' a una historia macro completa. Los traders, instituciones y analistas ahora ven la plata no solo como una cobertura, sino como un posible líder en la próxima fase del ciclo de materias primas.
Una de las proyecciones más llamativas proviene del analista Rashad Hajiyev, quien compartió una nueva perspectiva sobre la relación oro-plata y lo que podría implicar para la plata si el oro sigue subiendo.
Análisis de la relación oro-plata
Rashad se centró en la relación oro-plata, una métrica de larga data que muestra cuántas onzas de plata se necesitan para comprar una onza de oro.
Históricamente, esta relación tiende a caer durante fuertes mercados alcistas de plata. Cuando la plata comienza a superar al oro, la relación cae drásticamente, a menudo marcando períodos en los que la plata entra en su fase más agresiva.
Rashad ajustó el gráfico de la relación y señaló un canal descendente que ha estado en vigor durante décadas. La banda inferior de ese canal ahora apunta a una relación cercana a 18.
Ese número es importante.
Fuente: X/@hajiyev_rashad
En ciclos anteriores, los picos importantes de plata han coincidido con la relación cayendo en los 30 o incluso en los bajos 30. Un movimiento hacia 18 señalaría un rendimiento extremo de la plata en comparación con el oro.
Lo que eso significa si el oro alcanza $6,000
La proyección de Rashad vincula el objetivo de la relación a un escenario de precio del oro.
Si el oro alcanza $6,000 por onza y la relación se comprime hacia 18, la plata se comerciaría matemáticamente por encima de $200 por onza.
Eso representaría más que una duplicación desde los niveles actuales, incluso después del reciente aumento de la plata más allá de $103.
El punto clave aquí no es que la plata deba alcanzar $200. Es que si el oro entra en un nuevo régimen de precios y la plata sigue su comportamiento histórico durante ciclos alcistas fuertes, el potencial de alza de la plata se expande dramáticamente.
Esto se basa en cómo estos dos metales han interactuado a lo largo de múltiples décadas.
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Por qué la relación está comenzando a importar de nuevo
Durante la mayor parte de los últimos años, la relación oro-plata se mantuvo elevada, a menudo por encima de 80 o incluso 90. Eso contaba una historia clara: la plata estaba subrendiendo al oro de manera significativa.
Ahora que la plata ha roto en cifras de tres dígitos, esa dinámica está cambiando rápidamente.
A medida que la plata comienza a liderar en lugar de rezagar, la atención naturalmente se desplaza hacia cuánto más puede continuar ese rendimiento.
El gráfico de Rashad indica que el movimiento actual de la plata puede aún estar en las primeras etapas de ese proceso, en lugar de estar cerca del final.
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¿Qué tan realista es un escenario de plata de $200?
Es importante mantenerse con los pies en la tierra.
Un precio de plata de $200 requeriría más que un alineamiento técnico. Probablemente necesitaría una combinación de:
Presión inflacionaria sostenida
Continua escasez física de plata
Fuerte demanda industrial de vehículos eléctricos, energía solar e infraestructura de IA
Una revalorización más amplia de activos duros frente a monedas fiduciarias
Ninguno de esos está garantizado. Pero ninguno de ellos es irrealista tampoco, dado el contexto macro actual.
La plata está reaccionando como un activo estratégico vinculado a la energía, la electrificación y el riesgo de moneda al mismo tiempo. Eso es lo que hace que proyecciones como la de Rashad sean interesantes y valgan la pena considerar, incluso si suenan agresivas.
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