Después de haber experimentado la caída del mercado de criptomonedas del 10.11, al revisar el análisis práctico de los principales comerciantes y arbitrajistas, comprendo profundamente que: un mercado extremo es tanto un riesgo como una oportunidad. El sistema de alertas, la diversificación de activos, la colaboración grupal y la reacción en el momento son los secretos clave para sobrevivir en el caos. Prever con anticipación, gestionar riesgos en tiempo real y ajustar fondos con flexibilidad son esenciales para aprovechar ese momento que te pertenece en medio de la volatilidad intensa. A continuación, compartiré mi revisión y algunas nuevas reflexiones, espero que sean de inspiración para todos.
Vida 推文摘要
Revisión del colapso del mercado, el autor predijo con anticipación que la guerra arancelaria de Trump podría desencadenar una limpieza masiva en el mercado, después de la caída abrupta de la madrugada, muchos activos experimentaron caídas extremas (como USDE, BETH, etc.).
El autor, monitoreando los movimientos de las ballenas y el mecanismo del mercado, juzgó que la caída fue provocada principalmente por liquidaciones en cadena y una corrida de liquidez, comprando decisivamente activos con valor de liquidez, obteniendo ganancias exitosas.
Resumen de experiencias: En condiciones extremas, es más seguro apostar por un regreso a la conexión; monitoreo en tiempo real y canales de información ayudan a captar oportunidades; mantenerse alejado del alto apalancamiento, el riesgo en condiciones extremas es extremadamente alto.
Resumen del tweet de 0xAA_Science
Revisando la caída del 1011, el autor describe la línea de tiempo del evento: Trump anunció el reinicio de la guerra comercial entre EE. UU. y China y planeó aumentar los aranceles, lo que provocó una caída del mercado, seguido de una caída en la madrugada, con múltiples activos desconectándose (WBETH, BNSOL, USDE).
Basándose en su familiaridad con WBETH y su comprensión del mecanismo del mercado, el autor juzgó que la causa de la desconexión fue la caída, que provocó liquidaciones en cadena y corridas de liquidez, no un riesgo sistémico, comprando decisivamente WBETH y USDE, obteniendo ganancias exitosas.
Resumen de experiencias: En condiciones extremas, apostar por un regreso a la conexión es más seguro que apostar por un rebote; los grupos de información (grupos Alpha) pueden ayudar a detectar oportunidades a tiempo; evitar contratos de alto apalancamiento, ya que el riesgo es extremadamente alto en condiciones extremas.
Resumen del tweet de Feng Xun (@0xfengxun)
El autor fue despertado por un amigo durante la caída, viendo que la lista de caídas era de -80%, decidió comprar algunos pequeños activos, invirtiendo 50,000 USDT en cada uno, pero en realidad solo compró 100,000 USDT, comprando en la parte baja de TUT y BOME, obteniendo cinco veces y el doble de rendimiento respectivamente.
Hay muchas oportunidades en pequeñas monedas, pero la dificultad de compra es alta, muchos activos que quería comprar no lo logró, ahora ya han subido cinco veces.
Posteriormente, observó que BNsol y BWETH colapsaron repentinamente, y los fondos de la cuenta no se pudieron utilizar completamente, los rendimientos reales fueron inferiores a lo esperado, principalmente debido a que en ese momento tenía una mentalidad agitada y no pudo aclarar la distribución de los fondos.
Resumen: En condiciones extremas, las pequeñas monedas tienen altos márgenes de ganancia, pero también son riesgosas; la mentalidad y la gestión de fondos son muy importantes, bajo un escenario exitoso se pueden duplicar, pero también se puede "destruir completamente".
Resumen del tweet de 0xPhiloA
El autor revisó el proceso completo de comprar WBETH durante la caída del 1011, enfatizando la importancia de prestar atención a la lista de selección anticipadamente, así como detectar anormalidades en los precios y notificar a los amigos del grupo para comprar en la parte baja.
A través del análisis de WBETH como un proyecto propio de Binance, se considera que la probabilidad de un colapso es extremadamente baja, existiendo una enorme diferencia de precios entre la cadena y el intercambio, eligiendo el camino de arbitraje de "comprar en el intercambio → vender a un precio alto en la cadena → regresar a CEX para comprar", logrando un rendimiento de 12 veces.
Debido a que una gran posición fue liquidada en otros contratos, el rendimiento real no pudo maximizarse, recordando a todos que deben prevenir el riesgo de liquidación en mercados extremos y transferir activos a la cadena a tiempo.
Resumen: Las oportunidades de arbitraje provienen de la diferencia de precios entre la cadena y el intercambio, bajo condiciones extremas hay que actuar con decisión y tener cuidado con la seguridad de los activos; prestar atención anticipadamente a la lista de selección permite descubrir oportunidades a tiempo.
Resumen del tweet de Your Quant Guy
El autor revisó detalladamente las operaciones y reflexiones durante la caída, enfatizando que las condiciones extremas son oportunidades para descubrir debilidades y crecer.
La línea de tiempo incluye: durante la primera ola de caídas, el script de arbitraje redujo automáticamente la posición, luego, debido a una caída de la plataforma, se detuvo el script a tiempo, evitando un riesgo mayor; durante la caída, se utilizó un robot hecho a medida para monitorear las posiciones de múltiples cuentas, asegurando la seguridad de los activos.
Durante la segunda ola de caídas, se perdió la mayor oportunidad de arbitraje, pero luego aún logró ganancias mediante el arbitraje de precios de ETH y comprando USDe. Durante ese tiempo, monitoreó constantemente el script y las posiciones, ajustando la estrategia a tiempo para evitar liquidaciones.
Las pérdidas provienen principalmente de Perp DEX y Lighter LLP, pero en general siguen siendo rentables.
Resumen de experiencias: En condiciones extremas, el control de riesgos es crucial; herramientas automatizadas (como robots) pueden mejorar la eficiencia y la seguridad; las oportunidades de arbitraje no se limitan a las monedas principales, también se pueden considerar tokens envueltos como WBETH, BNSOL, etc.; la estrategia debe ajustarse de manera flexible y reducir posiciones a tiempo para evitar riesgos.
Resumen del tweet de Mr. Lin | Pendle Maxi
El autor, bajo el tema “La volatilidad extrema del mercado de criptomonedas = momento de enriquecerse”, compartió casos de obtención de altos rendimientos a través del HLP (Hyper Liquidity Vault) de HyperliquidX en condiciones extremas.
HLP permite a los usuarios participar pasivamente en el mercado y en los mecanismos de liquidación, cuanto más se liquida una posición, mayor es la participación de los usuarios en las ganancias. Tomando como ejemplo la ola de liquidaciones de diciembre de 2024, el contrato de BTC cayó un 8% en media hora, y el rendimiento anualizado de HLP alcanzó en un momento más del 600%.
En esta ola de liquidaciones, HLP ganó más de un millón de dólares en un solo día, con un rendimiento anualizado alcanzando el 178%. Los amigos del grupo Pendle compraron anticipadamente YT-hwHLP en la mañana, utilizando un apalancamiento de 20 a 35 veces, duplicando su capital en pocas horas, sin necesidad de depender de información privilegiada o velocidad de ejecución.
Conclusión: Durante eventos de cisne negro o liquidaciones a gran escala, se pueden anticipar con productos de tesorería derivados como hwHLP, apostando por la volatilidad y obteniendo altos rendimientos. Los usuarios comunes también pueden aprovechar oportunidades a través de información pública y transparente.
Resumen del tweet de Liang Fen Xiao Dao (@liangfenxiaodao)
El autor recibió un correo de liquidación después de la caída, experimentando un breve período de "tranquilidad", sintiéndose más bien liberado, considerando que esta caída es un punto de inflexión en su carrera en el mundo de las criptomonedas.
Al reflexionar sobre el mercado desde que Trump lanzó su criptomoneda, el sector de memes de IA colapsó, SOL se desplomó, el mercado de efectivo se fragmentó en medio de la guerra comercial, y también experimentó la desconexión de WBETH, así como el "paseo de perros" de BSC y BONK, con la posición constantemente disminuyendo, y finalmente, la liquidación en Hyperliquid rompió la barrera psicológica.
Durante un tiempo después, la mentalidad estuvo extremadamente inestable, FOMO frecuente, pérdidas, compra en picos y venta en caídas, reflexionando que operaba de manera ciega como cuando recién entró al mercado. Los amigos del grupo le aconsejaron repetidamente que mantuviera su propio estilo, pero en ese momento ya no podía ajustarse.
Ahora elige "vaciar el vaso", adoptar una mentalidad de desapego y empezar de nuevo, inspirándose en la "mentalidad del vaso vacío" de Bruce Lee, deseando motivarse junto a sus compañeros y enfrentar la tormenta futura.
Resumen del tweet de 0x4848
El autor revisó el evento de la caída, enfatizando que esta vez no ganó dinero, solo lecciones sobre pérdidas. Fue despertado por su teléfono en la madrugada, inicialmente no notó anomalías, luego descubrió muchas diferencias de precios anormales, y debido a la estrategia de protección, solo redujo posiciones, perdiendo oportunidades de ganancias significativas.
Un amigo tiene una posición crítica, la gestión de finanzas de Binance no se puede redimir, el sistema reporta errores, causando que los fondos no se puedan mover a tiempo; varias plataformas también experimentan falta de liquidez, y algunas posiciones no se pueden liquidar, incluso hay activos cuyos resultados se conocieron solo al final del mercado.
Resumen de la revisión: En condiciones extremas, solo aquellos que están despiertos, concentrados y tienen grandes fondos en cuentas de efectivo / contratos pueden aprovechar las oportunidades. La mayoría de las personas no son traders; los fondos están dispersos o en productos de inversión, y no pueden actuar rápidamente para comprar en la parte baja. Las estrategias de apalancamiento son de alto riesgo, muchos "préstamos circulares sin riesgo" se convirtieron en desencadenantes de liquidaciones.
La información de primera mano en el lugar es extremadamente valiosa, los mejores traders se preparan con anticipación en términos de recursos y mentalidad, mientras que los equipos cuantitativos luchan por hacer frente, algunos arbitrajistas están durmiendo tranquilos, mientras que otros están atentos a las alertas de sus programas. Binance USDE no puede ser utilizado como margen de contrato, y el diseño del producto ha evitado algunos riesgos.
Resumen del tweet de Han Balong (@dotyyds1234)
El autor, al gestionar por separado las posiciones de trading y arbitraje, provocó la liquidación de la cuenta secundaria. Originalmente, utilizaba la estrategia "comprar 1000 y vender en corto 900" para obtener ganancias y estar largo, pero esta vez cambió a "comprar 1000 y vender en corto 1000", con la cuenta secundaria haciendo un largo de 900, resultando en que la pequeña moneda se desplomara casi a cero, aunque el apalancamiento no era alto, aún así se liquidó.
Durante la caída, olvidó agregar margen, resultando en una liquidación, sintiéndose muy frustrado. El autor enfatizó repetidamente que no se debe hacer préstamos circulares, en el pasado, cuando las tasas anuales en la cadena eran altas, no se molestó en hacer préstamos circulares, ahora con un 20% anual en Binance, algunos aún lo hacen, lo cual es un riesgo extremadamente alto.
El mercado de 2025 para fondos de arbitraje, con grandes posiciones y movimientos rápidos, no hay tiempo para agregar margen o reducir posiciones, ya sea en préstamos circulares o arbitraje de pequeñas monedas, es muy fácil liquidarse.
Resumen: En condiciones extremas, la división de posiciones y las estrategias de arbitraje tienen un riesgo extremadamente alto, los préstamos circulares y el alto apalancamiento son inaceptables; agregar margen durante las caídas y reducir posiciones a tiempo es crucial.
Resumen del tweet de 0xSunNFT
El autor revisó la experiencia de arbitraje de WBETH durante la caída, enfatizando la oportunidad de arbitraje de precios entre la cadena y el intercambio en condiciones extremas.
Descubriendo una gran diferencia de precios entre WBETH en Binance y en la cadena, compró decisivamente WBETH en Binance y lo vendió a un precio alto en la cadena, logrando altos rendimientos en poco tiempo.
En el proceso, se encontraron problemas como el aumento de tarifas de gas en la cadena y retrasos en la retirada, pero aún así persistió en las operaciones de arbitraje, obteniendo al final un retorno satisfactorio.
Resumen: En condiciones extremas, hay grandes oportunidades de arbitraje debido a la diferencia de precios entre la cadena y el intercambio, pero se requiere una rápida reacción y soporte técnico; preparar la lista de selección y las rutas de arbitraje con anticipación es crucial.
Resumen del tweet de 0xdoug
El autor se centró principalmente en las oportunidades de desconexión de WBETH y USDE durante la caída, enfatizando el arbitraje entre la cadena y el intercambio bajo condiciones extremas.
Descubriendo una gran diferencia de precios entre WBETH en Binance y en la cadena, compró decisivamente WBETH en Binance y lo vendió a un precio alto en la cadena, logrando altos rendimientos en poco tiempo.
En el proceso, se encontraron problemas como el aumento de tarifas de gas en la cadena y retrasos en la retirada, pero aún así persistió en las operaciones de arbitraje, obteniendo al final un retorno satisfactorio.
Resumen: En condiciones extremas, hay grandes oportunidades de arbitraje debido a la diferencia de precios entre la cadena y el intercambio, pero se requiere una rápida reacción y soporte técnico; preparar la lista de selección y las rutas de arbitraje con anticipación es crucial.
Resumen del tweet de Bitfool (@bitfool1)
El autor, revisando las caídas históricas (312 de 2020, 519 de 2021, 85 de 2024, 3 de febrero de 2025, 11 de octubre de 2025), resume los factores macroeconómicos y el desempeño del mercado en condiciones extremas, incluyendo pandemias, crisis económicas, cambios de política, ventas de ballenas, liquidaciones en cadena de alto apalancamiento, etc.
Después de cada caída, el mercado suele experimentar un período de consolidación o caída continua, seguido de un aumento unilateral, especialmente las monedas principales (BTC, ETH) se mantienen firmes, mientras que las monedas alternativas sufren caídas severas y grandes volúmenes de liquidación.
Las formas clásicas de respuesta incluyen: hacer órdenes anticipadas para captar picos, comprar monedas principales que han caído después de la caída, descansar y esperar grandes oportunidades. Se enfatiza que las caídas son señales del fondo del mercado alcista, las monedas principales son más resistentes y las monedas alternativas tienen riesgos extremadamente altos.
Resumen de experiencias: En condiciones extremas, la preparación anticipada, el análisis racional y priorizar las monedas principales, evitar alto apalancamiento y compras ciegas son recomendaciones valiosas basadas en patrones históricos.
Resumen y aprendizaje
Principales experiencias y lecciones
Oportunidades de arbitraje en condiciones extremas
Varios autores enfatizan el arbitraje de la diferencia de precios entre la cadena y el intercambio (WBETH, USDE, etc.), el espacio de arbitraje es enorme en condiciones extremas, pero se necesita preparar con anticipación la lista de selección, la ruta de arbitraje y el soporte técnico; la rápida reacción es crucial.
Control de riesgos y gestión de fondos
Las herramientas automatizadas (como robots, scripts) pueden mejorar la eficiencia del control de riesgos; reducir posiciones a tiempo, agregar margen y diversificar posiciones son clave para evitar liquidaciones. El alto apalancamiento y los préstamos circulares son de alto riesgo, y en condiciones extremas pueden convertirse en desencadenantes de liquidaciones en lugar de oportunidades de arbitraje sin riesgo.
Mentalidad y revisión
Revisar a tiempo después de la caída, mantener una "mentalidad de vaso vacío", evitar FOMO y operaciones ciegas, enfrentar racionalmente las pérdidas y liquidaciones, ajustar la mentalidad y comenzar de nuevo. Los patrones históricos muestran que el mercado a menudo tiene oportunidades de rebote después de caídas, pero se necesita paciencia para esperar, no es recomendable perseguir precios altos ciegamente.
Diferencias entre monedas principales y alternativas
Las monedas principales (BTC, ETH) son más resistentes en condiciones extremas, mientras que las monedas alternativas sufren caídas severas, es necesario tener cuidado al comprar en la parte baja. Después de las caídas, se debe prestar atención a las oportunidades de compra en las monedas principales, ya que las monedas alternativas tienen riesgos extremadamente altos y grandes volúmenes de liquidación.
Información y colaboración grupal
Los grupos de información (grupos Alpha, WeChat) pueden ayudar a detectar anomalías en el mercado y oportunidades de arbitraje a tiempo, la información de primera mano en el lugar es extremadamente valiosa. Los mejores traders se preparan con anticipación en términos de recursos y mentalidad, y los equipos cuantitativos deben enfrentar el desafío de condiciones extremas.
Mecanismo de productos y diseño de mercado
Ciertos productos (como USDE de Binance) han diseñado para evitar algunos riesgos extremos, los usuarios deben entender el mecanismo del producto y evitar la incapacidad de mover fondos a tiempo debido a limitaciones de liquidez o redención.
¿Qué podemos aprender?
Las condiciones extremas son momentos en los que coexisten riesgos y oportunidades; la preparación anticipada, el análisis racional, el control de riesgos prioritario y la atención a las monedas principales son estrategias clave para enfrentar caídas.
La rápida reacción y el soporte técnico pueden ayudar a captar oportunidades de arbitraje, pero el alto apalancamiento y los préstamos circulares son inaceptables; la división de posiciones y la gestión de fondos deben ser cautelosas.
Mantener una mentalidad de vaso vacío, enfrentar racionalmente las pérdidas, es valioso considerar patrones históricos, el mercado a menudo tiene rebotes tras caídas, pero se necesita paciencia para esperar.
Los grupos de información y las herramientas automatizadas pueden mejorar la eficiencia y la seguridad; la información en tiempo real es extremadamente importante, los mejores traders y equipos cuantitativos deben prepararse con anticipación.
Comprender los mecanismos del producto, evitar riesgos de liquidez y redención, en condiciones extremas la seguridad de los fondos y el control de riesgos son lo más importante.
Estas experiencias y lecciones no solo son aplicables al mundo de las criptomonedas, sino también a otros mercados financieros de alta volatilidad, y son valiosas para todos los inversores.
