El mercado inicia un rebote cíclico: los riesgos geopolíticos se han atenuado, y el enfoque se ha desplazado hacia los informes de ganancias y los datos de inflación de Australia
Según el último post del jefe de investigación de Pepperstone, Chris Weston, a medida que la tensión geopolítica (especialmente la disputa comercial entre EE. UU. y Europa) se ha relajado, el apetito por el riesgo en el mercado ha mejorado significativamente, iniciando un clásico rebote cíclico.
Mientras tanto, las posiciones defensivas que se habían establecido previamente para cubrir la incertidumbre se han deshecho rápidamente, lo que indica que el enfoque de los operadores también está volviendo a centrarse en los sólidos datos económicos y las expectativas de ganancias corporativas.
A nivel macroeconómico, el PIB de EE. UU. del tercer trimestre se ha revisado al alza a 4.4%, junto con datos de consumo robustos, un menor número de solicitudes de subsidio por desempleo y un crecimiento del gasto personal del 0.5% en términos intermensuales, lo que ha impulsado el apetito por el riesgo en el mercado.
En el mercado de valores, el desempeño en crecimiento del índice Russell 2000 y del índice S&P 500 cíclico, así como el aumento general de las materias primas, muestran una amplia disposición a asumir riesgos;
Mientras tanto, en el mercado de materias primas, el oro y la plata mantienen su tendencia alcista; en el ámbito de divisas, monedas cíclicas como el dólar australiano y la corona sueca también han sido objeto de interés por parte de los fondos.
Esta serie de fenómenos indica claramente que el capital está saliendo de un estado puramente defensivo y fluyendo nuevamente hacia activos que están correlacionados con el crecimiento económico global.
Sin embargo, la sostenibilidad de este rebote aún enfrenta pruebas. El aumento del índice S&P 500 no ha sido un camino de rosas, y la volatilidad intradía muestra que algunos operadores todavía están tomando ganancias en los picos, con una clara diferenciación en el mercado.
A pesar de que el sentimiento de riesgo ha mejorado, la volatilidad de los principales pares de divisas se encuentra en niveles bajos de 12 meses, lo que sugiere que el mercado en general es optimista, pero también revela su vulnerabilidad ante posibles choques.
Actualmente, el enfoque del mercado se ha trasladado a los informes de ganancias que se publicarán intensamente la próxima semana, para verificar si este rebote tiene fundamentos; los sólidos datos de empleo también están elevando las expectativas de un aumento de tasas en Australia en febrero, y el informe del CPI del cuarto trimestre que se publicará el próximo miércoles es especialmente clave.
En general, el mercado está entrando en una fase impulsada por datos y resultados, con la geopolítica temporalmente en un segundo plano, pero la profundidad y amplitud del rebote dependerán de la fuerza real de los fundamentos económicos globales.