El mercado de criptomonedas está experimentando una fuerte corrección, sin embargo, a pesar de la panique, surgen pronósticos extremadamente alcistas. Bitcoin vuelve a estar en el centro de atención, ya que uno de los analistas más conocidos de Wall Street habla de niveles históricos. Mientras los inversores minoristas se retiran, las instituciones actúan con mucha determinación.
El mercado de criptomonedas a menudo pasa por fases de miedo, y la situación actual es otra prueba para los inversores pacientes.
Liquidación histórica y comportamiento de las instituciones
Octubre de 2025 se registró en la historia como el mayor evento de liquidación en el mercado cripto. Como resultado de movimientos de pánico, desaparecieron alrededor de 1 billón de USD del mercado. Se liquidaron más de 2 millones de cuentas de inversores minoristas. Fue un momento en el que muchos jugadores perdieron todo su capital. Ayer, 21 de enero de 2026, también hubo liquidaciones relativamente grandes, aunque a menor escala que las de octubre de 2025. A pesar de ello, en una hora, Bitcoin cayó de 90,000 USD a 87,000 USD. Actualmente oscila alrededor de 89,000 USD tras una leve recuperación.
Sin embargo, Tom Lee señaló algo importante. En el momento del mayor miedo, solo dos empresas compraban criptomonedas a gran escala. MicroStrategy compró Bitcoin por 2,9 mil millones de USD, mientras que Metaplanet invirtió 330 millones de USD.
Bitmine también aprovechó las caídas, comprando Ethereum por 2,4 mil millones de USD. Otras dos empresas vendieron ETH al mismo tiempo. Esto muestra una clara diferencia entre el comportamiento de las instituciones y los inversores minoristas.
En la práctica, esto significó la concentración del mercado. MicroStrategy y Bitmine representaban alrededor del 90% del volumen de todos los tesoros cripto. Las otras 78 empresas compartían apenas el 10% del mercado.
Dominio de Bitmine y la importancia de Ethereum
Bitmine se ha convertido en un jugador clave en el mercado de Ethereum. La empresa actualmente posee alrededor de 13 mil millones de USD en ETH. Es cinco veces más que el siguiente mayor poseedor. La escala de esta posición es impresionante.
El volumen diario de comercio de Bitmine alcanza 1,6 mil millones de USD. Es catorce veces más que la segunda mayor entidad en este segmento. Gracias a esto, la empresa se encuentra entre las 50 acciones más negociadas en EE. UU.
Tom Lee comparó la situación actual con los eventos posteriores al colapso de FTX en noviembre de 2022. Entonces, el mercado comenzó a recuperarse después de aproximadamente ocho semanas. Después del colapso de octubre de 2025, las primeras señales de recuperación aparecieron a mediados de diciembre.
Fue entonces cuando MicroStrategy y Bitmine comenzaron a realizar compras agresivas. Lee cree que no fue una coincidencia. En su opinión, fue una señal de que el capital institucional ve un valor a largo plazo.
Aquí surge la pregunta clave: ¿por qué Ethereum y Bitcoin son tan atractivos para los grandes jugadores?
Bitcoin, pronósticos y valoración controvertida
Tom Lee es conocido por sus pronósticos audaces, pero esta vez sus palabras causaron una gran emoción. Durante la presentación, dijo directamente:
“Esperamos que Bitcoin alcance los 250,000 USD este año.”
Después de esta declaración, el mercado reaccionó con opiniones extremas. Algunos lo consideraron un optimismo exagerado, otros un escenario lógico. Lee argumenta que los modelos de valoración actuales no reflejan el valor real de los activos digitales.
En su opinión, el enfoque tradicional DCF no funciona en el caso de las criptomonedas. El oro se comercia a un múltiplo de 120x P/S, a pesar de que no genera flujo de caja. La tierra en Manhattan tampoco genera flujos, y su valor es enorme.
Lee compara Ethereum con la tierra digital. Es la única blockchain en la que Wall Street está construyendo activamente infraestructura financiera. JP Morgan tokeniza fondos del mercado monetario, BlackRock trabaja en la tokenización de activos, y Robinhood desarrolla la tokenización de acciones.
En este contexto, Bitcoin cumple el papel de oro digital. Es escaso, global y cada vez más tratado como una reserva de valor. Esto explica por qué las instituciones lo acumulan durante las caídas.
Ethereum, relación ETH/BTC y posible escenario
Lee también señaló la relación ETH/BTC. Actualmente es de aproximadamente 0,034. En 2021 alcanzó 0,087, lo que significa una caída de aproximadamente el 60%. Al mismo tiempo, los fundamentos de Ethereum son hoy mucho más fuertes.
Las tarifas de transacción son más bajas, el número de desarrolladores está aumentando y los stablecoins están explotando. La tokenización de activos reales juega un papel cada vez mayor. Todo esto hace que Ethereum sea más útil que hace unos años.
Si Bitcoin realmente alcanza los 250,000 USD, y la relación ETH/BTC regresa a los máximos de 2021, el precio de ETH podría ser de alrededor de 22,000 USD. Con el nivel actual de alrededor de 3200 USD, esto significaría un aumento casi siete veces.
Lee también citó la opinión de Joe Lubin. El cofundador de Ethereum ve ETH a largo plazo incluso en 250,000 USD. Con tal valoración, las acciones de Bitmine podrían alcanzar alrededor de 5,000 USD, lo que resulta de una alta correlación.
Es importante responder a algunas preguntas clave que a menudo se hacen los inversores principiantes.
¿Significa esto que el mercado ya se ha recuperado? No, Lee enfatiza que la volatilidad seguirá siendo alta. ¿Está Bitcoin ya caro? En su opinión, los precios actuales aún no reflejan el potencial. ¿Han tomado las instituciones el control del mercado? Según Lee, sí, y el colapso actual es una transferencia de capital de los minoristas a los grandes jugadores.
Los argumentos más importantes de Lee se pueden resumir en varios puntos:
las instituciones compran durante la panique,
Bitcoin cumple el papel de oro digital,
Ethereum es la base de la tokenización de las finanzas,
los modelos de valoración tradicionales no funcionan en cripto.
Tom Lee cree que el año 2026 podría ser decisivo. Bitcoin podría establecer un nuevo ATH, y Ethereum podría convertirse en una capa clave del sistema financiero global. Es una visión muy alcista, pero respaldada por datos concretos y el comportamiento de las instituciones.
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