El 98% se perderá esto y lo perderá todo.
Sin provocaciones de ira, sin clickbait, escucha.
Trump acaba de anunciar nuevos ARANCELES en el Foro Económico Mundial.
Al mismo tiempo, la Corte Suprema de EE. UU. está votando sobre una cancelación total de esos aranceles.
Si tienes criptomonedas, acciones o cualquier activo de riesgo, escucha atentamente:
Los aranceles permanecen = DUMP
Aranceles eliminados = DUMP
NO HAY CASO BULL AQUÍ.
Y la mayoría de la gente aún no entiende esto.
Antes de que lleguemos a los aranceles, mira dónde está ya el mercado.
→ El Indicador Buffett (Capitalización Total del Mercado en relación al PIB) acaba de tocar ~224%.
Ese es el nivel más alto JAMÁS.
Muy por encima del pico de la burbuja .com (~150%) y más alto que el máximo de 2021.
→ El P/E de Shiller está cerca de 40.
Esto solo ha sucedido UNA VEZ en los últimos 150 años, justo antes del colapso del mercado en 2000.
Este mercado está valorado para la perfección.
No puede sobrevivir a un contratiempo - y mucho menos a un choque comercial.
Ahora aquí es donde se vuelve peligroso…
1⃣ HOY: TRUMP EN DAVOS
Trump está hablando en el Foro Económico Mundial en Davos.
Los líderes globales, CEOs y mercados están escuchando una cosa: dirección de la política comercial.
Cualquier indicio de escalada o desafío se tomará como una luz verde para la volatilidad.
Y los riesgos ya están acumulados.
2⃣ LA ESCALADA DE “GREENLAND”
Aranceles del 10% sobre aliados europeos (Francia, Alemania, Reino Unido, etc.) comenzarán el 1 de febrero.
Estos impactan directamente a las multinacionales que comercian a ~22x ganancias.
No hay MARGEN para el error.
3⃣ EL PUNTO DE INFLEXIÓN CONSTITUCIONAL
Los rumores están creciendo de que la Corte Suprema puede declarar ilegales los aranceles de IEEPA de Trump.
Cualquiera que haya estado lo suficiente como para saber lo que eso significa:
NO HAY RESULTADO POSITIVO.
Vamos a analizarlo.
ESCENARIO A: ARANCELES MANTENIDOS (INFLACIÓN + CHOQUE DE MÁRGENES)
→ Los márgenes corporativos se ven aplastados.
Las empresas no pueden transferir aumentos de costos del 10–20% a consumidores que ya están agotados.
Ellos lo absorben.
→ Recordatorio histórico: En 2002, los aranceles de acero de Bush eliminaron 200,000 empleos en industrias que usan acero - más que toda la fuerza laboral del acero.
Los mercados cayeron.
→ En 2018, meras amenazas de aranceles provocaron ventas instantáneas (CAC 40 cayó un 1.7% en un solo día, Apple bajó un 2.6%).
En resumen: las expectativas de ganancias de 2026 son aproximadamente un 15% demasiado optimistas.
ESCENARIO B: ARANCELES ANULADOS (CHOQUE LEGAL + DE SOLVENCIA)
→ La Bomba de Reembolso: Si los aranceles se declaran ilegales, el gobierno de EE. UU. potencialmente debe miles de millones a los importadores.
→ El Eco Smoot-Hawley: En 1930, los mercados cayeron un 16% antes de que se firmara el proyecto de ley - puramente por anticipación.
→ Si los tribunales fallan en contra de Trump, la administración no lo aceptará simplemente.
Esperen la Sección 232, órdenes ejecutivas o poderes de emergencia para bloquear reembolsos.
Los mercados temen el caos legal y la inestabilidad fiscal más que temen los impuestos.
Así que elige tu veneno:
Una guerra comercial que destruye márgenes
O
Una crisis constitucional con riesgo de insolvencia
Esto no es una sorpresa.
Esto es un conocido desconocido.
Sé que los inversores más nuevos no quieren oír esto, pero después de más de 20 años en los mercados, una verdad destaca:
El comercio al por menor reza para que el rally nunca termine.
Los profesionales esperan pacientemente a que el suelo ceda.
La riqueza no se construye en picos eufóricos - se construye cuando el miedo toma el control.
He estudiado macro durante 10 años y llamé casi cada máximo importante del mercado, incluyendo el de octubre $BTC $ATH .
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