Al revisar recientemente los datos de la oferta monetaria M2 del Banco de la Reserva Federal de San Luis (FRED), solo me quedó una idea en la mente: la capacidad de compra del dólar se está diluyendo poco a poco debido a las políticas de la Reserva Federal. Al ver esa gráfica que ha ido en aumento desde 1950 y que en los últimos años ha subido casi verticalmente, con los datos de noviembre de 2025 alcanzando los 22,3224 billones de dólares, combinados con la reciente política anunciada por la Reserva Federal, que incluye una reducción de 25 puntos básicos en las tasas de interés y la compra mensual de bonos del Tesoro a corto plazo por 20.000 millones de dólares, como profesional del sector de criptomonedas, siento cada vez más que activos como el bitcoin ya no son una opción, sino una necesidad en la asignación de activos.
Hablemos primero de la esencia de esta operación del Fed. La explicación oficial es que la compra de bonos busca hacer frente a la tensión de liquidez en los bancos durante la temporada de impuestos de abril, evitando que se sobrecargue el flujo de caja a corto plazo. Pero cualquiera con ojos puede ver que abril aún está lejos, y el Fed ya cuenta con herramientas de rescate permanente como los acuerdos de recompra. Esta inyección de liquidez activa y masiva, en última instancia, sigue el lógica de la expansión cuantitativa. La reducción de tasas + la compra mensual de 20.000 millones de dólares en bonos del Tesoro no es más que inyectar dinero en el mercado mediante la impresión de dinero, lo que inevitablemente presiona aún más la credibilidad del dólar.
Al analizar los datos de M2, se revela una cruda realidad: M2 es el indicador clave para medir la oferta monetaria, y en el gráfico se observa claramente que la emisión de dólares ya se ha desvinculado del ancla del crecimiento económico real. Durante las últimas décadas, especialmente desde 2020, el rápido aumento de M2 ha coincidido directamente con la caída del poder adquisitivo del dólar: lo que hoy cuesta 100 dólares, mañana podría costar solo el 90%. El problema mortal de las monedas fiduciarias radica en que los bancos centrales pueden imprimir dinero ilimitadamente según sus políticas, y esta característica de 'oferta ilimitada' determina que la devaluación de las monedas fiduciarias sea una tendencia a largo plazo e irreversible.
El valor central de Bitcoin está precisamente en oposición directa a las monedas fiduciarias. La oferta total de Bitcoin está permanentemente fijada en 21 millones de monedas por algoritmo, y ninguna nación ni institución puede emitirlas arbitrariamente. Esta escasez absoluta es la base fundamental de su resistencia a la inflación. El Fed puede imprimir 20.000 millones de dólares mensuales para comprar bonos del Tesoro y hacer que la curva de M2 se dispare hacia arriba, pero nadie puede modificar las reglas de emisión de Bitcoin, nadie puede crear una moneda de Bitcoin de la nada. Por eso, cada vez que el Fed inicia un ciclo de inyección de liquidez, la propiedad de refugio y antiinflación de Bitcoin vuelve a ser reconocida por el mercado: cuando el valor de la moneda fiduciaria se reduce continuamente bajo la prensa de la impresión de dinero, los activos digitales escasos se convierten naturalmente en el 'refugio' para el capital.
Como profesional de la industria de las criptomonedas, he visto a demasiados inversores que buscan preservar el valor de sus activos debido a la devaluación de la moneda fiduciaria entrar en el mercado de criptomonedas. El sistema de crédito del dólar se basa en las políticas del Fed, y el núcleo de esas políticas siempre es priorizar 'proteger la economía y el sistema financiero', lo que significa que 'inflar' es la norma. Pero Bitcoin es descentralizado, no está sujeto al control de ningún país soberano ni institución financiera, y esta característica lo convierte en un portador de valor independiente cuando el sistema fiduciario está en crisis. Cuando el Fed usa la impresión de dinero para resolver todos los problemas económicos, Bitcoin se convierte en el 'arma' del ciudadano común contra la depreciación monetaria.
Mirando la curva de M2 aún extendiéndose hacia arriba, y sin señales de que las medidas de inyección de liquidez del Fed se detengan, en realidad no tenemos muchas opciones. O vemos cómo nuestras monedas fiduciarias se reducen continuamente por la inflación, o asignamos parte de nuestros activos a criptomonedas como Bitcoin, que tienen escasez y propiedades antiinflacionarias. Para quienes trabajamos en la industria de las criptomonedas, esto no es solo una fe en la industria, sino una batalla real de protección de activos frente a la ola de devaluación de las monedas fiduciarias.
