金価格が1オンス当たり5000ドルを突破し、貴金属の歴史的な新基準を記録した。
この動静は米ドルの継続的な下落に対する投資家の懸念が高まっていることを示す。一方、ビットコインやイーサリアムは重要水準を大きく下回ったまま推移している。
ドル急落で金価格が5000ドル突破
本稿執筆時点で金は4987ドルで取引されている。1月24日には日中高値の5009ドルを記録した。貴金属価格は24時間でほぼ20％上昇している。
一方、米ドル指数（DXY）は97.45まで急落した。この水準は2025年9月以来の安値となる。
今回の節目は印象的なオンチェーン動向とも重なる。Bybit暗号資産取引所で1人のトレーダーが700万USDTを入金し、XAUTを843枚（417万ドル相当）出金した。法定通貨のボラティリティ回避策としてトークン化された金への関心の高まりが浮き彫りとなった。
ブロックチェーン取引を監視するLookonchainは、この取引を注視した。この大規模なXAUT購入は、最近数か月で最大級のトークン化金取引の一つだと指摘されている。
この取引は、金が未踏の水準に達する中、利益確定や資産再配分の可能性を示唆している。
暗号資産はこれまで法定通貨の代替手段とされてきたが、今回の値動きではデジタル資産に対する金の底堅さが際立つ。
イーサリアムは2958ドル、ビットコインは8万9615ドルで取引されているが、最近数週間で金の上昇幅は主要暗号資産を凌駕した。こうした乖離は、マクロ経済の不透明感が強まる中で金が引き続き安全資産としての役割を果たしていることを示す。
米ドルの下落が今回の急騰の主因となった。最近の市場コメントによれば、米ドルは過去1年で金に対して価値の半分近くを失ったという。これは米国史上最大の下落幅となる。
ドル安と商品市況の影響で金は6500ドル突破か
アナリストらは、米ドルの持続的な弱さが貴金属やインフレ耐性資産への資金流入を後押ししていると警告する。
こうした状況下で、金に対するセンチメントは依然として上昇傾向にあり、短期的にも強気な見方が目立つ。
「今後数週間から数か月の金の価格推移について。現状の金上昇は5400〜5600ドルまで続くと予想する。その後10％の調整と横ばい、一段高で2026年夏までに6500ドルを目指すとみる。仮に実現すれば現在水準から30％上昇となる…」と、投資運用マネージャー兼金融アナリストのラシャド・ハジイェフ氏は述べた。
この予測はゴールドマン・サックスの見解とも一致する。2026年に金価格は5400ドルへ上昇する可能性があると指摘。バンク・オブ・アメリカも2026年春までに6000ドル到達を見込んでいるという。
銅不足とドル安で金が安全資産として注目
金価格の急騰は資源市況全体の圧力も反映している。億万長者鉱業家のロバート・フリードランド氏は最近、銅市場の構造的な制約点を強調した。世界のGDP成長や電化需要を維持するには今後供給不足が懸念されると警告した。
「年間消費する銅は3000万トン。そのうちリサイクルは400万トンのみ…今後18年で過去1万年分の銅を掘る必要がある」とフリードランド氏は指摘し、貴金属を含む複数の資源市場に影響を及ぼす供給逼迫を訴えた。
ドル安、サプライチェーンの混乱、歴史的な金の高騰が同時に進展する状況は、投資家にとって機会とリスクの両面をもたらす。
Bybitで発生した417万ドル規模のXAUT取引は、今後トークン化された金へ機関投資家のさらなる資金流入を予兆する可能性がある。
一方で、マクロ環境全体を見ると、金は今後も暗号資産や法定通貨のボラティリティが高まる局面で、資産防衛の重要なヘッジ手段であり続ける展開も予想される。
