Компания Tether Gold Investments опубликовала финансовый отчет за четвертый квартал 2025 года, подготовленный международной аудиторской компанией BDO, входящей в пятёрку крупнейших аудиторских сетей мира наряду с «Большой четвёркой». Согласно документу, за отчетный период Tether увеличила объем своих $XAU золотых резервов примерно на 27 тонн, продолжив активное наращивание обеспечения для токенизированных активов.
Бизнес-модель Tether и роль токенизированного золота
Tether является эмитентом самого популярного в мире стейблкоина USDT, курс которого привязан к доллару США. USDT обеспечен комбинацией наличных средств, эквивалентов денежных средств и казначейских облигаций правительства США.
Помимо долларового стейблкоина, компания развивает направление токенизированных реальных активов. В частности, Tether Gold (XAUT) представляет собой так называемое «цифровое золото». Каждый токен XAUT обеспечен одной тройской унцией физического золота, которое хранится в специализированных хранилищах на территории Швейцарии.
Рост рынка золотых стейблкоинов на фоне рекордных цен
На фоне обновления исторических максимумов цен на золото рынок стейблкоинов, обеспеченных физическим драгоценным металлом, продемонстрировал взрывной рост. В течение 2025 года его совокупная капитализация увеличилась примерно с $1,3 млрд до более чем $4 млрд.
Лидирующую позицию в этом сегменте занимает Tether Gold (XAUT), на который приходится около 60% общей капитализации золотых стейблкоинов. Еще порядка 35% рынка контролирует Pax Gold (PAXG) — аналогичный токен, выпускаемый компанией Paxos, одним из крупнейших регулируемых эмитентов цифровых активов.
Объем выпуска и стоимость XAUT
По состоянию на конец 2025 года в обращении находилось более 520 тысяч токенов #XAUT. Поскольку каждый токен обеспечен одной тройской унцией золота, общая стоимость выпуска оценивалась примерно в $2,25 млрд. Это делает Tether Gold одним из крупнейших проектов в сфере токенизации сырьевых активов.
Tether — один из крупнейших держателей физического золота
В самой компании Tether заявляют, что благодаря стратегии токенизации золота и последовательному наращиванию резервов она уже вошла в число крупнейших частных держателей физического золота в мире. По утверждению представителей эмитента, объемы запасов Tether превышают золотые резервы ряда суверенных государств.
Сопоставимо с резервами центробанков
Оценки аналитиков инвестиционного банка Jefferies подтверждают масштаб накоплений компании. По их данным, уже к ноябрю 2025 года объем золота, приобретенного Tether, превышал десятую часть совокупного спроса со стороны всех центральных банков и составлял около 2% общемировых запасов золота.
При этом золотые резервы Tether уже сопоставимы с официальными резервами центральных банков таких стран, как Южная Корея, Венгрия и Греция, что подчеркивает растущее влияние частных криптоэмитентов на традиционный рынок драгоценных металлов.
#XAUT #XAU