特朗普签署拨款法案，美国政府恢复运转
但市场情绪并没跟着回血。
比特币跌破真实成本线后，持续在 8 万下方震荡，最低一度打到 7.3 万附近。
ETF 资金来得快、走得也快：
周一有流入，价格反弹；
美股一跌，ETF 立刻转流出，大饼直接被拖下水。
链上数据很关键——
7 万到 8 万，是明显的“筹码真空区”。
历史成交少、成本不集中，价格在这里更像在真空里滑行：
不放量，也能急涨急跌，波动会被放大。
跌破真实成本线，意义不小。
这不是某一批人的成本，而是全市场筹码的平均价值。
一旦站不回去，市场心态就会从“回调敢买”，切换成“反弹就跑”，
每一次反弹，都会变成压力测试。
短期持有者的成本线也在集体下移，
说明不是健康回调，而是结构在被重塑：
老筹码割肉，新筹码用更低价格接手。
至于微策略，刚好踩在 7.6 万的盈亏平衡线附近，
情绪被放大很正常，但短期并不存在被迫砸盘的逻辑。
债务久、现金足，更多是情绪冲击，而不是基本面崩塌。
现在的大饼，更像是在进入“价值定价区”。
震荡、磨人、时间换空间，
等筹码重新分配完，方向才会慢慢清晰。
ETH
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