Die größten Kryptowährungsbörsen, Binance und OKX, prüfen möglicherweise die Wiederveröffentlichung von tokenisierten US-Aktien über TradFi.
Dieser Schritt markiert eine strategische Wende, um Renditen aus traditionellen Finanzen (TradFi) inmitten stagnierender Volumen im Krypto-Trading zu erfassen und die Plattformen in Richtung Vermögenswerte der realen Welt (RWA) zu diversifizieren.
Eine Rückkehr zu tokenisierten Aktien über TradFi?
Diese Initiative belebt ein Produkt, das Binance 2021 getestet und aufgegeben hat, aufgrund regulatorischer Hürden. Es würde jedoch die Börsen positionieren, um in einem schnell wachsenden, aber noch aufkommenden Markt für tokenisierte Aktien zu konkurrieren.
Im April 2021 startete Binance Aktien-Token von wichtigen Unternehmen wie Tesla, Microsoft und Apple, ausgegeben von dem deutschen Broker CM-Equity AG, wobei Binance für das Trading verantwortlich war.
Der Dienst wurde im Juli 2021 auf Druck von Regulierungsbehörden, einschließlich BaFin aus Deutschland und der FCA aus dem Vereinigten Königreich, eingestellt. Die Regulierungsbehörden betrachteten diese Produkte als nicht autorisierte Wertpapierangebote ohne die entsprechenden Prospekte.
Binance argumentierte zu diesem Zeitpunkt für einen Wechsel der Handelsstrategie. Jüngste Berichte von The Information deuten jedoch darauf hin, dass Binance nun in Betracht zieht, diesen Service für Benutzer außerhalb der Vereinigten Staaten wieder einzuführen, um so die Aufsicht der Securities and Exchange Commission (SEC) zu umgehen und einen parallel verfügbaren Markt 24/7 zu schaffen.
Offenbar prüft auch OKX ähnliche Angebote im Rahmen der Expansion der Börse in RWA. Keiner der Börsen hat dies offiziell bestätigt, und die Details zu Emittenten, genauen Listings oder Terminen sind begrenzt.
Laut einem Sprecher von Binance beschrieb der Bericht die Erkundung von tokenisierten Aktien als „den nächsten natürlichen Schritt“, um TradFi und Krypto zu verbinden.
Warum wollen Kryptowährungsbörsen US-Aktien?
Der Krypto-Markt hat 2026 einen anhaltenden Rückgang des Handelsvolumens erlebt, was die Börsen dazu zwingt, nach neuen Einnahmequellen zu suchen.
„Die Spot-Trading-Aktivität von BTC bleibt im Jahr 2026 weiterhin begrenzt: Das durchschnittliche tägliche Spot-Trading-Volumen im Januar ist um 2 % geringer als im Dezember und 37 % unter dem Niveau vom November“, schrieb der Forscher David Lawant in einem aktuellen Beitrag.
Analysten weisen auch darauf hin, dass der Krypto-Markt im Januar größtenteils inaktiv bleibt, mit Volatilität und Handelsvolumen auf ähnlichem Niveau wie im Dezember.
Dies ist keine ruhige Konsolidierung, sondern eine Liquiditätsfalle, in der flache Orderbücher das Risiko erhöhen und eine einzige schlechte Ausführung zu großen Verlusten für überexponierte Trader führen kann.
Unterdessen haben US-Technologieaktien (Nvidia, Apple, Tesla) einen starken Aufwärtstrend beibehalten, was die Nachfrage unter Krypto-Haltern, insbesondere bei denen mit Salden in Stablecoins, erhöht, um Zugang zu Aktien zu erhalten, ohne das Ökosystem zu verlassen.
Tokenisierte Aktien ermöglichen 24/7 Trading von synthetischen Vermögenswerten, die die Preise der zugrunde liegenden Aktien widerspiegeln, oft unterstützt durch Offshore-Custodians oder Derivate anstelle von direktem Eigentum.
Der Markt, obwohl klein, wächst schnell. Der Gesamtwert der tokenisierten Aktien beträgt etwa 912 Millionen Dollar, und Daten von RWA.xyz zeigen einen Anstieg von 19 % im Vergleich zum Vormonat. Darüber hinaus übersteigen die monatlichen Transfervolumen 2 Milliarden Dollar und die aktiven Adressen wachsen stark.
„Ich habe zuvor NVIDIA in der Binance Wallet gekauft. Tatsächlich sollte die höchste Priorität für beide Unternehmen jetzt sein, wie man einen Markt für Edelmetalle aufbaut. Besonders Silber—neben Gold, das für die physische Lagerung geeignet ist, haben die anderen nicht viel Lagervalue. Ich bin in China und es ist nicht einmal einfach, Silberpapier zu kaufen; ich kann nur ETFs kaufen“, sagte ein Nutzer.
Der Analyst AB Kuai Dong stellte fest, dass die offiziellen Spot-Märkte weiterhin auf Futures oder Drittanbieter-Token wie PAXG für Gold beschränkt sind.
Einen zunehmend intensiven Wettbewerb um tokenisierte Vermögenswerte
Dieser Impuls findet im Kontext eines breiteren Wettlaufs um tokenisierte Vermögenswerte der realen Welt statt. Traditionelle Akteure wie NYSE und Nasdaq suchen die Genehmigung für regulierte On-Chain-Aktienplattformen, was in Zukunft mit von Krypto geführten Offshore-Modellen kollidieren könnte.
Robinhood hat bereits einen großen Teil des Marktes in der Europäischen Union (und dem EWR) erobert und tokenisierte US-Aktien und ETFs Mitte 2025 eingeführt. Die wichtigsten Kennzahlen des Angebots von Robinhood umfassen:
Es hat sich auf fast 2.000 provisionsfreie Vermögenswerte ausgeweitet,
Trading 24/5 (mit Plänen, in Zukunft auf vollständige 24/7 in ihrer künftigen Schicht 2 „Robinhood Chain“, die auf Arbitrum aufgebaut ist, zu migrieren), und
Integration in eine benutzerfreundliche App für Privatnutzer.
Es richtet sich hauptsächlich an junge Nutzer mit Krypto-Kenntnissen, die einen nahtlosen Zugang zu verschiedenen Vermögenswerten suchen. Die globale Reichweite von Binance und OKX, ihre große Anzahl an Nutzern und ihre jederzeit verfügbare Krypto-Infrastruktur positionieren sie, um die Dominanz von Robinhood in der EU herauszufordern und sich in wenig bedienten Regionen (Asien und Lateinamerika) auszubreiten.
Ihr Publikum, das auf Krypto fokussiert ist, ist bereit, tokenisierte Aktien als natürliche Erweiterung zu übernehmen, was die Akzeptanz beschleunigen könnte, wenn diese Funktionen eingeführt werden.
Das Szenario umfasst auch einen parallelen Kampf um den Markt zwischen Robinhood und Coinbase, da beide „All-in-One-Börsen“ aufbauen, die Aktien, Kryptowährungen, Prognosemärkte und mehr kombinieren.
Die letzten Ergänzungen von Coinbase (provisionsfreie Aktien, Prognosemärkte über Kalshi, Derivate durch die Übernahme von Deribit) zielen direkt auf die Stärken von Robinhood für Privatnutzer ab, während Robinhood reagiert, indem es seine Krypto-Funktionen und die tokenisierten Vermögenswerte im Ausland verstärkt.
Wenn Binance und OKX vorankommen, könnten tokenisierte Aktien ein Weg zur Liquidität sein, der Kapital zurück auf die Krypto-Plattformen zieht und die Renditen der traditionellen Finanzen vereint.
Der Erfolg hängt jedoch von globalen Regulierungen ab, von der Sicherstellung von Liquidität und Genauigkeit in der Nachverfolgung sowie von der Schaffung von Vertrauen nach vorherigen Schließungen.
