Die Initiative von SWIFT und Ripple steht nach einem neuen Fortschritt des traditionellen Bankensystems wieder im Mittelpunkt der Debatte. Das globale Finanznachrichtennetzwerk SWIFT hat ein europäisches Pilotprojekt abgeschlossen, um tokenisierte Anleihen mit Fiat-Geld und regulierten Stablecoins abzuwickeln. Die Bewegung stärkt die Akzeptanz von Blockchain in der Bankenbranche und wirft Fragen zur Disruption auf, die historisch Ripple umgeben hat.
Der Aufsatz impliziert keinen sofortigen Ersatz bestehender Krypto-Lösungen, zeigt jedoch, dass große Institutionen auf hybride Modelle hinarbeiten. Für den Markt definiert dies die Erwartungen neu, wer die Tokenisierung und institutionellen Zahlungen anführen wird.
SWIFT-Tests mit tokenisierten Anleihen und Stablecoins
Die SWIFT-Initiative bestand aus einem Pilotprojekt, das im Januar 2026 zusammen mit Société Générale-FORGE, BNP Paribas Securities Services und Intesa Sanpaolo durchgeführt wurde.
Das Ziel war zu demonstrieren, dass traditionelle Anleihen als tokenisierte Instrumente ausgegeben und abgewickelt werden können, wobei die bestehenden Bankrollen und Messaging-Standards intakt bleiben. Tokenisierte Anleihen sind digitale Darstellungen konventioneller Anleihen, die in einer Blockchain registriert sind, anstelle einer zentralisierten Datenbank.
In diesem Pilotprojekt wurde der gesamte Lebenszyklus des Vermögenswerts abgedeckt. Dazu gehörte die Lieferung gegen Zahlung, bekannt als delivery-versus-payment, bei der die Übertragung der Anleihe und die Zahlung koordiniert erfolgen. Es wurden auch Couponzahlungen und die endgültige Einlösung bei Fälligkeit verarbeitet.
Für die Abwicklung wurde sowohl traditionelles Fiat-Geld als auch EUR CoinVertible, ein in Euro ausgegebener Stablecoin von Société Générale-FORGE, der mit dem regulatorischen Rahmen MiCA kompatibel ist, verwendet.
Diese Kombination ermöglichte es zu testen, dass Banken tokenisierte Vermögenswerte betreiben können, ohne ihre Infrastruktur aufzugeben oder unnötige regulatorische Risiken einzugehen.
„Diese Arbeit ist Teil einer umfassenderen Reihe von Anwendungsfällen für digitale Vermögenswerte und Währungen, die wir getestet haben: tokenisierte Vermögenswerte mit bestehenden Zahlungssystemen von UBS Asset Management und Chainlink zu verbinden; Zahlungen zwischen Fiat- und digitalen Währungen mit Citi abzuwickeln; digitale Vermögenswerte über ein Geschäftskonto mit Northern Trust und der Reserve Bank of Australia zu tauschen; und die Interoperabilität von Blockchain, die auf ISO 20022 basiert, in unserem Netzwerk mit HSBC und Ant International zu ermöglichen“, heißt es in der offiziellen Erklärung von SWIFT.
SWIFT agierte als Orchestrator und nutzte sein Messaging-Netzwerk zur Koordination von Plattformen und verteilten Registern. Der Ansatz zeigt, dass die Tokenisierung schrittweise integriert werden kann, ohne einen vollständigen Bruch mit den bestehenden Systemen.
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Auswirkungen für Ripple und internationale Zahlungen
Der Fortschritt von SWIFT hat direkte Auswirkungen auf die Erzählung von Ripple, dessen Token XRP als Lösung für schnelle und effiziente grenzüberschreitende Zahlungen beworben wurde.
Jahrelang hat Ripple betont, dass das traditionelle Bankwesen langsam und kostspielig ist. Dieser Pilot deutet jedoch darauf hin, dass Banken Blockchain unter ihren eigenen Bedingungen übernehmen.
Durch die Verwendung von regulierten Stablecoins und die Beibehaltung von Custodians, Zahlungsagenten und SWIFT-Messaging verringern die Institutionen Reibungen, ohne von einem volatilen Token abhängig zu sein. Dies verstärkt die Idee, dass für Banken die Priorität nicht disruptive Innovation ist, sondern die Interoperabilität mit bestehenden rechtlichen Rahmenbedingungen.
Darüber hinaus ist der Pilot Teil eines umfassenderen Fahrplans. Im Jahr 2025 kündigte SWIFT Pläne an, ein gemeinsames Ledger auf Basis von Blockchain zu integrieren, an dem mehr als dreißig Institutionen beteiligt sind. Dies positioniert das Netzwerk als Brücke zwischen traditionellen Finanzen und digitalen Vermögenswerten, ein Bereich, in dem Ripple eine führende Rolle anstrebt.
Für XRP besteht die Herausforderung nicht in der Technik, sondern in der Strategie. Wenn Banken Anleihen und Zahlungen mit regulierten Stablecoins und SWIFT-Messaging abwickeln können, wird die Massenadoption eines Brücken-Tokens weniger dringend. Dennoch behält Ripple Vorteile in bestimmten Korridoren und spezifischen Anwendungsfällen.
Zusammenfassend
Der Pilot von SWIFT mit tokenisierten Anleihen markiert einen relevanten Schritt in Richtung institutioneller Blockchain-Adoption. Er zeigt, dass das Bankwesen innovieren kann, ohne seine Strukturen aufzugeben oder übermäßige regulatorische Risiken einzugehen.
Für Ripple bedeutet der Fortschritt nicht sofort eine Niederlage, aber er re-konfiguriert die Erwartungen. Die Zukunft der internationalen Zahlungen scheint sich in Richtung hybrider Modelle zu neigen, in denen Integration und Regulierung genauso wichtig sind wie Geschwindigkeit oder Kosten.
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