Wie TON DeFi aufgestockt wurde
2025 war das Jahr, in dem TONs DeFi aufhörte, ein Experiment zu sein, und begann, sich wie ein tatsächlicher Finanzstack zu verhalten. Im Mittelpunkt dieses Wandels stand STON.fi — nicht nur eine größere DEX, sondern ein Toolkit, um Liquidität intelligenter, schneller und mit mehr Optionen für Benutzer und Entwickler zu nutzen. Unten breche ich die Hauptbausteine herunter, die STON.fi letztes Jahr eingeführt hat, warum sie wichtig sind und was sie für Händler, Liquiditätsanbieter und das breitere TON-Ökosystem bedeuten.
Omniston — eine Schnittstelle, viele Liquiditätsquellen
STON.fi hat Omniston gestartet, einen Liquiditätsaggregator, der Handelsgeschäfte über mehrere DEXes und RFQ-Löser findet und leitet, sodass ein einzelner Swap den tiefsten, günstigsten verfügbaren Pfad nutzen kann. Anstatt dass Benutzer zwischen Apps springen oder manuell nach Liquidität suchen, orchestriert Omniston das Routing und die Ausführung über eine einzige Integration – was direkt die Slippage und die Ausführungskosten für gewöhnliche Swaps reduziert. Dies transformiert, wie Wallets und dApps Swaps einbetten können: ein einzelnes Widget oder API-Aufruf erreicht jetzt weit mehr Liquidität als irgendein einzelnes AMM je könnte.
Warum es wichtig ist (einfache Sprache): Stell dir vor, du kaufst Sneakers – anstatt drei Geschäfte nach Lagerbestand und Preis zu prüfen, überprüft Omniston sie alle in Millisekunden und gibt dir das beste Angebot in einem Checkout. Für Händler bedeutet das bessere Preise; für dApp-Entwickler bedeutet das einfachere Integrationen.
Intelligente Pools: Weighted StableSwap & Weighted Constant Product
STON.fi hörte nicht bei der Aggregation auf. Sie haben das AMM-Toolset mit next-gen Pool-Designs aufgerüstet: Weighted StableSwap (WStable) und Weighted Constant Product (WCPI) Pools im Rahmen von STON.fi V2. Diese ermöglichen es Liquiditätsanbietern, sowohl die Kurve (wie sich der Preis mit der Handelsgröße ändert) als auch die Gewichte (wie viel von jedem Token der Pool hält) anzupassen. Die praktischen Ergebnisse:
Geringere Slippage für korrelierte Vermögenswerte (z.B. Stablecoins, liquid-stakete Token) mit WStable-Pools.
Individuelle Exposition und Risikokontrolle mit gewichteteten Pools – LPs können einen Pool in Richtung eines stabilen Vermögenswerts ausrichten, um vorübergehende Verluste zu reduzieren oder Multi-Token-Pools mit maßgeschneiderten Risiko-/Renditeprofilen zu entwerfen.
Mehr Kapitaleffizienz – Swaps, die früher große Tiefen benötigten, führen jetzt mit weniger Preisimpact aus, während LPs präzisere Werkzeuge zur Verwaltung ihrer Positionen erhalten.
Kurzes Beispiel: anstelle eines starren 50/50-Pools von USDT/ETH kann ein WCPI-Pool 75/25 (mehr USDT) sein, wodurch die ETH-Exposition des LP verringert wird, während er weiterhin Swap-Gebühren verdient, wenn Händler zwischen diesen Vermögenswerten wechseln.
USDe & tsUSDe – ein nativer Dollar kommt auf TON
Eine bedeutende Entwicklung auf der Kette war Ethena's USDe, das über STON.fi nach TON kam. Die TON-nativen Bereitstellung von USDe (und der Staking-Wrap tsUSDe) ermöglicht es Benutzern, ohne Brückenfriktionen zu tauschen, zu staken und Liquidität bereitzustellen – und eröffnet Ertrags- und Belohnungsprogramme, die in TON denominiert sind. Für die Benutzer bedeutet das, dass es einen weit verbreiteten synthetischen Dollar gibt, der sich wie jeder andere Jetton auf TON verhält: sofortige Tauschgeschäfte, günstiges Gas und On-Chain-Staking-Mechaniken.
Warum das wichtig ist: stabile, vertraute Rechnungseinheiten (ein Dollar-Peg) ermöglichen vorhersehbareres Trading, einfachere LP-Strategien und reibungslosere Benutzeranpassungen aus fiat-orientierten Denkweisen.
xStocks – traditionelle Märkte in DeFi auf TON bringen
Tokenisierte Aktien (beworben als xStocks) sind auf TON gelandet und wurden in die STON.fi-Erfahrung integriert. Diese Token repräsentieren eine Exposition gegenüber realen Aktien und sind handelbare, übertragbare Jettons, die direkt in On-Chain-Strategien verwendet werden können – beispielsweise den Tausch von AAPLx gegen TON oder die Verwendung von xStocks als Sicherheit in anderen DeFi-Primitiven. Dies ist ein großer Schritt für den On-Chain-Zugang zu regulierten Vermögenswerten, ohne die Benutzer in zentralisierte Broker zu zwingen.
Nettoeffekt: traditionelle Marktteilnehmer und Einzelhändler können jetzt innerhalb der gleichen Wallets und DeFi-Flüsse, die sie für Krypto verwenden, mit Aktien interagieren, was die Barrieren senkt und den Nutzen über den gesamten Stapel hinweg erweitert.
Gemeinschaftskontrolle: die STONfi DAO
Die Governance ist von Blog-Posts und Off-Chain-Chats in eine On-Chain-Realität übergegangen, als STON.fi eine vollständige DAO startete. Tokeninhaber, die STON staken, erhalten Governance-Macht, die es ihnen ermöglicht, Vorschläge zu unterbreiten, abzustimmen und einen formellen Weg für gemeinschaftlich getriebene Protokolländerungen zu schaffen. Dies verlagert wichtige Produkt- und Anreizentscheidungen von einem zentralisierten Fahrplan zu einem token-aligned Gemeinschaftsprozess.
Implikation: transparentere Entscheidungsfindung, schnellere gemeinschaftlich unterstützte Upgrades und eine Governance-Ebene, die Integrationen, Stipendien oder Schatzverwendungen finanzieren kann, die mit langfristigen Stakeholdern in Einklang stehen.
Kapitalbestätigung: $9.5M Series A
Hinter den Produkt-Upgrades hat STON.fi eine Series A-Finanzierung in Höhe von 9,5 Millionen Dollar von angesehenen Fonds abgeschlossen – ein Signal, dass institutionelles Kapital TON DeFi als mehr als nur Hype sieht. Diese Finanzierung unterstützt Engineering, Sicherheitsprüfungen, Integrationen und Wachstum – im Wesentlichen gibt sie dem Team Spielraum, um Omniston zu skalieren, Pooltypen zu entwickeln und Integrationen in Wallets und dApps voranzutreiben.
Was das alles bedeutet – TL;DR für drei Zielgruppen
Für Händler: bessere Preise, weniger Slippage und schnellere In-Wallet-Swaps dank Aggregation und besserer Pool-Kurven.
Für Liquiditätsanbieter: feinere Risikokontrollen und neuartige Pooltypen ermöglichen es dir, Positionen zu entwerfen, die deiner Risikotoleranz und Strategie entsprechen.
Für Entwickler & Wallets: Omniston + Widget-Integrationen bedeuten Plug-and-Play-Zugang zu tiefer Liquidität und Multi-Source-Routing ohne großen Entwicklungsaufwand.
Risiken & was zu beachten ist
Fortschritt ist nicht risikofrei. Neue Pools und Aggregatoren erfordern Prüfungen und sorgfältige wirtschaftliche Modellierungen; tokenisierte Aktien müssen mit regulatorischem Bewusstsein navigiert werden; und DAO-Governance kann langsam oder anfällig für Capture sein, wenn die Stimmrechte konzentriert sind. Achte auf Audits, Multisig-Schatzkontrollen und jegliche regulatorischen Richtlinien zu xStocks in deiner Region. (STON.fi veröffentlicht Prüfungen, Dokumente und Governance-Materialien öffentlich.)
Wo man mehr lesen kann
Wenn du die Primärquellen und tiefere technische Leitfäden möchtest, sind STON.fi's Blog und Dokumente die autoritativen Orte, um Omniston, Pool-Spezifikationen, USDe-Integrationen, xStocks und Governance-Details zu erkunden.
Abschließender Gedanke
2025 verwandelte TONs DeFi von isolierten Werkzeugen in einen kohärenten Stapel. Die Kombination von STON.fi aus Aggregation (Omniston), nuancierteren Poolmechaniken, nativer Dollar-Liquidität (USDe), tokenisierten Aktien, Community-Governance und institutioneller Unterstützung fügte nicht nur Funktionen hinzu – sie hob die grundlegenden Erwartungen an das, was die DeFi-Schicht einer modernen Blockchain bieten sollte. Für jeden, der auf TON aufbaut oder handelt, ist das neue Toolkit ein echter Schritt in Richtung eines mainstream-tauglichen UX und tieferer On-Chain-Kapitalmärkte.
