FRAX Token: Ein hybrider Stablecoin
FRAX ist ein dezentraler Stablecoin, der das fractional-algorithmische Modell pioniert hat. Ziel ist es, den Peg zum US-Dollar (1 FRAX ≈ $1) durch ein einzigartiges, duales Mechanismus-System aufrechtzuerhalten.
Wichtige Merkmale:
1. Hybrides Design: FRAX ist nicht rein collateral-basiert (wie DAI oder USDC) noch rein algorithmisch. Das Sicherheitenverhältnis passt sich basierend auf der Marktnachfrage an. Wenn FRAX über $1 liegt, verringert das Protokoll das Sicherheitenverhältnis; wenn darunter, erhöht es es.
2. Zwei-Token-System:
· FRAX: Der Stablecoin selbst.
· FXS (Frax Shares): Der Governance- und Utility-Token. Er erfasst Gebühren und fungiert als der "algorithmische" Teil des Systems. Wenn FRAX geprägt wird, wird ein Teil durch Sicherheiten (wie USDC) gedeckt und der verbleibende Wert wird mit FXS geprägt (der verbrannt wird).
3. Sicherheiten: Verwendet hauptsächlich hochwertige, liquide Vermögenswerte wie USDC, mit Plänen zur Diversifizierung. Das Frax-Protokoll integriert auch renditegenerierende Strategien in seiner Schatzkammer.
4. Frax Finance Ökosystem: FRAX ist das Herzstück eines größeren Ökosystems, das umfasst:
· Frax Preisindex (FPI): Ein Stablecoin, der an inflationsbereinigte Verbraucherpreise gebunden ist.
· Frax Ether (frxETH): Ein liquider Staking-Derivat für Ethereum.
· FraxSwap: Ein automatisierter Market Maker (AMM).
Vorteile:
· Kapitaleffizienz: Benötigt weniger Überbesicherung als rein kryptobasierte Stablecoins.
· Dezentralisierung: Ist dezentraler als fiat-basierte Stablecoins, obwohl er sie als Sicherheiten verwendet.
· Skalierbarkeit: Das Modell ermöglicht eine effiziente Expansion und Kontraktion des Angebots, um den Peg aufrechtzuerhalten.
Risiken/Überlegungen:
· Sicherheitenrisiko: Die Abhängigkeit von Vermögenswerten wie USDC bringt einige Zentralisierungs- und regulatorische Risiken mit sich.
· Algorithmische Komplexität: Der Stabilitätsmechanismus ist komplexer und hängt davon ab, dass die Marktanreize wie beabsichtigt funktionieren.
· FXS-Abhängigkeit: Die Stabilität des Systems ist an den Wert und die Nützlichkeit des FXS-Tokens gebunden.
