Die Basisvermögenswerte der traditionellen Finanzen werden in die Blockchain eingeführt, um verifizierbare Cashflows zu schaffen, was das reine Token-Subventionsmodell für Erträge durchbricht. BounceBit Prime hat mit BUIDL und BENJI, die eine hohe Kreditwürdigkeit aufweisen, eine robuste Rendite von über 24% pro Jahr erreicht. Durch grundlegende Indikatoren wie Lock-up-Größe, Kostenwachstum und Token-Rückkäufe wurde das Angebot auf dem Sekundärmarkt effektiv absorbiert, was den Investoren eine vorhersehbare Preisstabilität bietet.
I. Der regulierte CeDeFi-Weg
1. On-Chain-Abrechnung von RWA-Vermögenswerten
BounceBit hat den BUIDL-Fonds von BlackRock als Sicherheit eingeführt und institutionelle digitale Währungsliquidität bereitgestellt, wodurch Bitcoin-Derivate-Strategien die Möglichkeit haben, on-chain Abrechnungen und Absicherungen durchzuführen. Anschließend wurde der tokenisierte Geldmarktfonds BENJI von Franklin Templeton in die Abrechnungsschicht integriert, was die Renditequellen und die Kreditwürdigkeit der Strategien verbessert hat, indem die US-Anleiherenditen mit den on-chain Basispreisen und Optionsfaktoren kombiniert wurden.
2. Regulierter Treuhand- und Prüfungsprozess
Die Plattform hat durch die Zusammenarbeit mit traditionellen Vermögensverwaltern die regulierte Treuhand von Vermögenswerten erreicht und die Prüfberichte auf dem Blockchain-Browser veröffentlicht, um sicherzustellen, dass jede Sicherheit und jede Gebühr nachvollziehbar ist. Daten von Messari zeigen, dass der TVL von BounceBit einmal über 1 Billion US-Dollar überschritt, was darauf hindeutet, dass institutionelles Kapital tatsächlich in den Markt eingetreten ist, nicht nur durch Anreize.
3. Modularer Strategie-Rahmen
RWA (BUIDL, BENJI) bieten einen risikofreien Referenzzinssatz, während on-chain durch Hedging-Basispreise, den Verkauf von schützenden Optionen und andere modulare Strategien 'Überrenditen' erzielt werden, was in Volatilitätszyklen zu einer zusätzlichen Cashflow-Generierung führt und ein reproduzierbares Ertragsmodell und Risikokontrollgrenzen schafft.
II. Reales Ertragsmodell und Risikokontrolle
1. Annualisierte Renditeberechnung
Die annualisierte Rendite der ersten Bitcoin-Derivate-Pilotprojekte überschreitet 24%, was auf die robuste Rendite von RWA und das duale Einkommen aus der Arbitrage von on-chain Basispreisen zurückzuführen ist.
2. Gebühren- und Rückkaufsmechanismus
Am 10. September wurden 42,89 Millionen BB (ca. 6,31% der Umlaufmenge) freigegeben. Unter dem Druck steigender Gebühren und Protokolleinnahmen hat das Team gleichzeitig einen Token-Rückkaufplan initiiert, unterstützt durch Protokolleinnahmen von über 10 Millionen US-Dollar, um Inflation abzusichern und den Token-Wert zu stützen.
3. Risikogrenzen und Tail-Risiken
Durch die Kombination von US-Anleiherenditen mit on-chain Optionsfaktoren wurde die Korrelation der Strategien erheblich verringert; gleichzeitig bietet die hohe Kreditwürdigkeit der RWA-Sicherheiten starken Schutz gegen Tail-Risiken, was zu einer Gesamtvolatilität führt, die weit unter der traditoneller Krypto-Derivate liegt.
III. Angebot und Strategieumsetzung auf dem Sekundärmarkt
1. Angebot und Gebührenwachstum
Die Freigabe von 42,89 Millionen BB wurde vom Markt gut absorbiert, während die Erhöhung der Einnahmen und der Rückkaufplan eine Differenz zwischen Gebühren und Rückkäufen geschaffen haben, die den Token-Preis stützt.
2. Fundamentale Indikatoren treiben das Positionsmanagement
Im Vergleich zu Stimmungsindikatoren spiegeln fundamentale Daten wie TVL, Gebühren und tatsächlich erhaltene Erträge die Gesundheit der Plattform besser wider. Derzeit übersteigt der TVL 5,66 Millionen US-Dollar und zeigt einen anhaltenden Wachstumstrend, was auf einen kontinuierlichen Zufluss institutioneller Gelder hindeutet.
3. Erwartungen an zukünftige Kapazitätserweiterungen
Wenn ähnliche hoch-kreditwürdige Treuhandagenturen wie BENJI weiterhin eingeführt werden, könnte die Strategie-Kapazität von Prime und die nach Gebühren verbleibenden Erträge weiter gesteigert werden, was einen Skaleneffekt erzeugt und die Musterwirkung des institutionellen Geldflusses weiter festigt.
IV. Fazit
BounceBit Prime hat durch regulierte RWA-Sicherheiten, transparente Prüfmechanismen und modulare on-chain-Strategien ein neues Paradigma für CeDeFi erreicht, das 'echte Erträge + regulatorisch nachhaltige' Geschäftsmodelle bietet. Mit einer stabilen Rendite von über 24%, einem Spitzen-TVL von über 1 Milliarde US-Dollar und einem Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage, das durch Gebühren und Rückkäufe geschaffen wird, bietet es Investoren, die nach sicheren Erträgen suchen, replizierbare und skalierbare Investitionswege.