kgen

Wenn wir $KGEN in ein realistischeres Koordinatensystem betrachten, sieht es eher wie ein Unternehmen aus, das die kalte Startphase überwunden hat und sich in der Phase des „nachhaltigen Betriebs“ befindet, anstatt ein neu gestarteter Token zu sein, der auf eine Erzählung wartet. Der ungewöhnlichste Aspekt von KGeN liegt nicht in der Komplexität der Technologie, sondern darin, dass es einen seltenen Weg im Web3 gewählt hat: Zuerst Einnahmen generieren und dann den Wert mit einem Token übertragen. Anders ausgedrückt, es verkauft nicht eine zukünftige Vision, sondern spiegelt einen bereits etablierten Cashflow schrittweise auf der Blockchain wider.

Das Verständnis von KGeN's erster Priorität besteht nicht darin, das Whitepaper zu lesen oder die Stimmung der Community zu betrachten, sondern in einer Kennzahl, die im Web3 nahezu "selten und unkonventionell" ist: ARR. Die von KGeN offengelegten jährlichen wiederkehrenden Einnahmen (ARR) übersteigen 80 Millionen US-Dollar. Diese Zahl mag in traditionellen Start-ups nicht übertrieben erscheinen, ist jedoch im Kontext von Krypto äußerst selten. Noch wichtiger ist, dass betont wird, dass diese Zahl nicht auf einmaligen Kooperationen, Subventionen oder kurzfristigen Aktivitäten basiert, sondern auf den wiederkehrenden Einnahmen von zahlenden Kunden. Aus der Perspektive der Investitionsforschung hat dieses Detail einen viel höheren Wert als jede narrative Verpackung: Es bedeutet, dass KGeN zumindest die grundlegendste geschäftliche Validierung erreicht hat – jemand ist bereit, langfristig für die Dienste zu zahlen, anstatt nur einmal bei einem emotionalen Höhepunkt teilzunehmen.

Wenn man KGeN in einem Satz zusammenfassen könnte, wäre es: Dies ist ein Web3-Projekt, bei dem man zuerst die Finanzberichte ansehen sollte, bevor man über die Erzählung spricht.
In diesem aktuellen Zyklus ist die Geduld der Menschen mit „Geschichten erzählen“ fast erschöpft. Egal ob AI, DePIN oder Blockchain-Spiele, sobald es von echtem Einkommen abweicht, kann es nach einem Rückgang der Emotionen schnell an Gewicht verlieren. Daher ist es am wichtigsten, KGeN zu verstehen: Die Reihenfolge ist nicht, wie neu das Konzept ist, sondern zuerst zu sehen, ob es profitabel ist und woher das Geld kommt.
Die erste Ebene ist eine äußerst seltene Menge an echtem Einkommen.
Bislang,

hat das jährliche wiederkehrende Einkommen (ARR) bereits 8000 Millionen Dollar überschritten. Die Bedeutung dieser Zahl liegt nicht in der Größe, sondern in der Stabilität. Es ist nicht durch einmalige Aktivitäten, Airdrops oder kurzfristige Kooperationen entstanden, sondern wird von zahlenden Kunden getragen, was bedeutet, dass das Protokoll den grundlegendsten und auch schwierigsten Schritt der kommerziellen Validierung abgeschlossen hat: Es gibt Leute, die bereit sind, langfristig für seine Dienste zu bezahlen. In einem Markt, der von erwarteter Preisgestaltung und emotionalen Spielen geprägt ist, ist ein stabiler ARR selbst ein Filter, der „Geschäft“ und „Geschichte“ natürlich unterscheidet.

Freunde, kürzlich habe ich mit einem alten Klassenkameraden gesprochen, der in Silicon Valley investiert. Er meinte: „Bei den aktuellen Web3-Projekten sind neun von zehn nur große Versprechungen. Sobald der Token rauskommt, ist die Erzählung vorbei, das Team macht Kasse und übrig bleibt ein Chaos.“ Auch wenn diese Worte schmerzhaft sind, bringen sie ein zentrales Problem auf den Punkt: In was investieren wir eigentlich? Ist es ein luftiger Traum, der von Emotionen und Geschichten getragen wird, oder ein wertvolles Unternehmen mit echtem Geschäftseinkommen?
Heute möchte ich mit euch über ein „Außenseiter“-Projekt sprechen, das mich beeindruckt hat – KGeN (man kann es als eine Web3-Infrastruktur betrachten, deren Token $KGEN ist). Was mich am meisten überzeugt hat, ist nicht irgendeine großartige Erzählung, sondern eine einfache, klare Zahl: über 80 Millionen US-Dollar jährliche wiederkehrende Einnahmen (ARR). In der heutigen Zeit, in der „Kapitaleffizienz“ König ist und VCs nicht mehr für PPTs bezahlen, ist diese Zahl überzeugender als jedes Whitepaper.