ON-CHAIN SIGNAL: Proč institucionální peněženky prodávají $BTC.

Bitcoin čelí vážným překážkám a data ukazují hlavní varovné signály. Nákupy při poklesu poblíž $70K byly slabé a každý skok je doprovázen agresivním prodejním tlakem.

Hlavní on-chain signály se obracejí k medvědímu trendu:

- **Institucionální netflow:** Hlavní ETF a velké peněženky nyní distribují, nikoli akumulují. To je významná změna v tržní struktuře.

- **Náklady držitelů:** $BTC se obchoduje pod náklady krátkodobých držitelů. To znamená, že nedávní kupující jsou pod vodou, což vytváří těžkou nadhlavní nabídku.

- **Tržní sentiment:** Realizované ztráty rostou, což je známkou stresových výstupů. Poptávka po opčních kontraktech také roste, když obchodníci zajišťují proti dalšímu poklesu.

To není zdravá rotace; je to obranné postavení. Bez institucionální poptávky zůstává jakýkoli vzestup pro $BTC křehký.

**Verdikt: Medvědí**

#Bitcoin #OnChainAnalysis #CryptoTrading #BTC