MUA

Pád vzácných kovů v pátek měl mnoho faktorů, ale plán "snižování bilance + snižování úrokových sazeb", který načrtl Waller, bezpochyby zasadil do globálních trhů časovanou bombu.
Jeho logické jádro spočívá v tom, že zvýšení produktivity pomocí AI potlačí inflaci, čímž otevře cestu pro agresivní snižování bilance – přímo stažením bilionů dolarů likvidity z trhu, kterými se neprodlouží splatné dluhopisy. Následně by pak snížení úrokových sazeb mělo zmírnit ekonomický tlak, což se zdá být chytré.
Avšak smrtelné riziko se skrývá právě zde. Výrazné snížení bilance může přímo zvýšit reálné úrokové sazby a vyvolat výprodeje amerických dluhopisů; a snížení úrokových sazeb by naopak mělo potlačit americký dolar. Tato kombinace může snadno vést k tomu, že akcie, dluhopisy a dolar budou vzájemně klesat, čímž prorazí aktuální vysoké bubliny aktiv.
Powellova dosavadní opatrnost byla právě obavou z křehké rovnováhy amerického finančního systému. Wallerův agresivní plán může tuto rovnováhu narušit, dokonce donutit politiku k obratu a těžce zasáhnout důvěru trhu.
Bude tato potenciální dokonalá bouře černou labutí, která změní pravidla hry? Jak by se měli chytří investoři připravit na možné prudké otřesy? Vítejte ve sdílení vašich pravdivých názorů v komentářích.