Skutečný příběh se zlatem není v tom, že včera kleslo o 9%. To je šum. Skutečný příběh je mnohem nepříjemnější a mnohem důležitější.
Zlato kleslo o 99,987%.
To zní absurdně na první pohled, dokud to správně nenastavíte.
Pokud by lidstvo přestalo těžit zlato v roce 500 n. l., pokud by byl dodávka zlata skutečně fixní, cena jedné unce zlata dnes by nebyla několik tisíc dolarů.
Byla by nad 40 000 000 dolarů za unci. Ne proto, že by poptávka byla radikálně jiná, ale proto, že by byla dodávka zásadně omezena.
Místo toho je zlato jen nedostatkové, ne fixní. Každý rok se více vykope ze země. Pomalu, předvídatelně, neúprosně. Během staletí se to zředění kumuluje.
A když se dostatečně vzdálíte, výsledek je katastrofální podvýkon ve srovnání s tím, co by skutečně fixně dodávaný aktivum dosáhlo.
To je důvod, proč obsedantní zaměření na 9% denní pohyb zcela minulo podstatu. Skutečné poklesy se odehrály během stovek let, ne během jedné obchodní relace. Zlato včera nespadlo - ztrácelo hodnotu po tisíciletí kvůli expanzi nabídky.
Rozdíl mezi nedostatkem a fixní nabídkou není subtilní. Není to 10%. Není to 2x. Není to ani 100x.
Je to 1 000x.
To jediné rozlišení vysvětluje, proč zlato, navzdory tisícům let jako měna, nedokázalo zachovat kupní sílu tak, jak si lidé myslí, že by mělo.
A to vysvětluje, proč aktiva se skutečně fixními dodavatelskými dynamikami se chovají jinak na dlouhých časových horizontech.
To není argument proti zlatu. Je to argument o měnové fyzice.
Nedostatek zpomaluje zředění. Fixní nabídka jej eliminuje.
Jakmile jasně uvidíte ten rozdíl, nemůžete ho přestat vidět.
#GOLD #XAU #USGovShutdown $XAU
