Analýza zajištění: Od BTCB po inovativní aktiva, jak vybrat nejlepší zajištění
Při půjčování v Lista DAO je výběr vhodného zajištění prvním krokem k vyvážení rizika a výnosu. Protokol dělí zajištění na „standardní“ a „inovativní“ oblasti, a uživatelům nabízí široký výběr od stabilních po avantgardní.
Standardní zajištění: Stabilní volba
Reprezentováno BTCB, ETH, BNB. Mají výbornou likviditu, plné určení ceny a vysokou tržní akceptaci.
• Výhody: Riziko likvidace je relativně nízké (kvůli hluboké likviditě je velmi malá pravděpodobnost extrémního skluzu cen), požadavek na zajištění je přiměřený (obvykle od 150 %), což je volba, kterou preferují konzervativní uživatelé a velryby.
• Doporučení strategie: Jako „základní kámen“ půjčovací strategie. Zejména při zvýšené tržní volatilitě by se měla zvýšit podíl standardních aktiv v portfoliu zajištění.
Inovativní zajištění: Volba pro zvýšení výnosu
Reprezentováno výnosovými nebo zabalenými aktivy jako slisBNB, wstETH, SolvBTC.
• Výhody: Přinášejí základní výnos (např. odměny za staking), mohou efektivně hedgovat úrok z půjček. Například, použitím slisBNB jako zajištění pro půjčku, se jeho vlastní výnos ze stakingu a práva na Launchpool stále kumulují, skutečné náklady na půjčku mohou být záporné.
• Rizika a strategie: Tato aktiva mohou zahrnovat složitější smlouvy nebo struktury derivátů, teoretické riziko je o něco vyšší. Vhodné pro pokročilé uživatele, kteří rozumí podkladovým aktivům a usilují o maximalizaci výnosu. Doporučuje se začít s menšími pozicemi a nastavit konzervativnější poměr zajištění (např. nad 200 %).
Umění výběru a kombinace
Neexistuje „nejlepší“ zajištění, pouze „nejvhodnější“ kombinace.
• Diverzifikovaná konfigurace: Nenechte všechny aktiva vsadit na jedno zajištění. Rozložení do 2-3 málo korelovaných aktiv (např. BTCB+BNB) může efektivně snížit celkové riziko volatilitního portfolia.
• Shoda s investičními cíli: Pokud je půjčení určeno k získání likvidity pro nízkorizikové arbitráže, preferujte aktiva ze standardní oblasti. Pokud je cílem maximalizovat celkovou míru výnosu držených aktiv, zvažte výnosová aktiva z inovativní oblasti.
• Neustále sledujte parametry: Protokol může upravit poměr zajištění, likvidační pokuty a další parametry podle tržních podmínek, před operací je nutné ověřit nejnovější informace. @ListaDAO
