Các quỹ phòng hộ đã cắt giảm mạnh 82% vị thế bán khống (short) $BTC trên CME Futures. Mặc dù ít lệnh short thường nghe có vẻ tăng giá, nhưng thực tế phức tạp hơn do sự tháo gỡ của chiến lược "Basis Trade".
Nhấp vào đây: Hoàn tiền 30% phí giao dịch tại Binance Wallet/Web3
Nhấp vào đây: Hoàn Phí Vĩnh Viễn 20% SPOT & Futures
🔹 Sự Tháo Gỡ Basis Trade
Các quỹ thường mua Spot ETF và short Futures để hưởng chênh lệch lợi suất (yield).
Khi BTC giảm 30%, mức lợi suất này đã lao dốc từ 10% xuống 5%. Khi giao dịch trở nên kém hấp dẫn, các quỹ đóng lệnh short đồng thời bán vị thế Spot ETF.
Động thái tháo gỡ máy móc này đã kích hoạt dòng tiền rút khỏi ETF lên tới 1.33 Tỷ USD trong tuần này, đảo ngược nhu cầu mua mạnh mẽ đầu tháng 1.
🔸 Bước Ngoặt Vĩ Mô
Khủng hoảng trái phiếu Nhật Bản và căng thẳng Mỹ-EU đang ổn định. Đồng Yên phục hồi mạnh vào ngày 23/1 giữa đồn đoán về sự can thiệp của Fed/Nhật Bản.
Arthur Hayes nhận định sự can thiệp này là tiền đề cho các đợt bơm thanh khoản nhiên liệu tên lửa cho crypto.
Các nhà phân tích của Swissblock lưu ý BTC đã thoát khỏi vùng rủi ro cao. Động lượng hiện tại phản chiếu môi trường trước đợt bull run Q2 2025, gợi ý đáy đã được thiết lập.
🔹 Lực bán kỹ thuật (rút ròng ETF) đang xung đột với bối cảnh vĩ mô đang cải thiện.
Việc tháo gỡ basis trade tiếp tục gây áp lực lên giá Spot.
Rủi ro vĩ mô phai nhạt + Bơm thanh khoản = Đợt tăng giá kiểu Q2 2025.
Giá: BTC đang giao dịch tại $89.7k, sẵn sàng cho động thái tiếp theo.
Các nông dân cày yield đang rời đi (ETF rút ròng), nhưng thanh khoản vĩ mô đang trở lại. Bạn đang chờ cuộc họp Fed ngày 28/1, hay đi trước đón đầu đợt "bơm tiền"?
Tin tức và thông tin nghiên cứu từ Trading Insight chỉ mang tính chất tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư. Vui lòng đọc kỹ trước khi đưa ra quyết định.
