🚨 JAPONIE PRÁVĚ VYTAHLA KARTU — GLOBÁLNÍ TRHY MAJÍ 48 HODIN
Japonsko se chystá udělat to, co si málokdo myslel, že je možné. Japonská centrální banka opět zvýšila úrokové sazby, čímž se výnosy vládních dluhopisů dostaly do teritoria, které moderní finanční systém nikdy nemusel absorbovat.
Tohle není místní krok — je to globální zátěžový test.
Desítky let Japonsko přežívalo s téměř nulovými sazbami. Tato politika byla životní podporou, která držela systém pohromadě. Teď je pryč a matematika se stává brutální.
Proč to může rychle rozbít věci:
Japonsko nese téměř 10 bilionů dolarů dluhu
Vyšší výnosy znamenají explodující náklady na obsluhu dluhu
Úroky začínají pohlcovat vládní příjmy
Fiskální flexibilita mizí
Historicky žádná ekonomika se tomu nevyhnula: → Default
→ Restrukturalizace
→ Nebo inflace
A Japonsko se nikdy nerozpadá samo.
Skrytá globální šoková vlna, kterou Japonsko drží biliony v zahraničních aktivech:
Více než 1 bilion dolarů v amerických státních dluhopisech
Stovky miliard v globálních akciích a dluhopisech
Tyto investice fungovaly pouze tehdy, když japonské výnosy nic neplatily. Teď domácí dluhopisy konečně nabízejí skutečné výnosy. Po zajištění měny se americké státní dluhopisy stávají neprofitabilními pro japonské investory. To není strach — to je aritmetika.
Kapital se vrací domů.
Dokonce i pár stovek miliard repatriovaných vytváří likviditní vakuum.
Pak přichází skutečný detonátor: japonský carry trade Více než 1 bilion dolarů levně půjčeno v jenech a nasazeno do: → Akcie
→ Kryptoměny
→ Rozvíjející se trhy
Jak sazby rostou a jen se posiluje: → Carry trades se rozplétají
→ Margin calls se spouští
→ Nucené prodeje začínají
→ Korelace jdou na JEDNU
Všechno se prodává. Společně.
Mezitím:
Rozdíly v výnosech mezi USA a Japonskem se zúžují
Japonsko má menší motivaci financovat americké deficity
Náklady na půjčky v USA rostou
A pokud BoJ opět zvýší sazby? → Jen poskočí
→ Carry trades explodují silněji
→ Riziková aktiva to okamžitě pocítí
Japonsko už nemůže jednoduše tisknout. Inflace je již zvýšená. Více tisku oslabuje jen, zvyšuje dovoz a exploduje domácí tlak.
Jakýkoli tip!
#GlobalMarkets #MacroEconomics #CryptoMarket #RiskAssets #GAMERXERO
