ALERT: VELKÝ KOLAPS PŘICHÁZÍ!!
Fed právě uvolnil nová makrodata a je to mnohem horší, než kdokoli očekával.
Přibližujeme se k celosvětovému kolapsu trhu a většina lidí nemá ani tušení, že se to děje.
To je extrémně medvědí pro trhy.
Pokud v tuto chvíli držíte aktiva, pravděpodobně se vám nebude líbit, co přijde dál.
To, co vidíme, není normální.
Pod povrchem se tiše formuje systémový problém s financováním a téměř nikdo na to není připraven.
Fed se už snaží.
Jejich rozvaha se rozšířila o přibližně 105 miliard dolarů.
Stálé repo zařízení přidalo 74,6 miliardy dolarů.
Cenné papíry kryté hypotékami vzrostly o 43,1 miliardy dolarů.
Státní dluhopisy? Pouze 31,5 miliardy dolarů.
Tohle není býčí QE a tisk peněz.
To je nouzová likvidita, protože financování se zpřísnilo a banky potřebovaly hotovost.
A potřebují to rychle.
Když Fed nakupuje více MBS než státní dluhopisy, je to červená vlajka.
To znamená, že kvalita zástavy klesá.
To se stává pouze během stresu.
Teď se podívejte na větší problém, který většina lidí ignoruje.
Národní dluh USA je na historických maximech.
Nejen na papíře - strukturálně.
Více než 34 bilionů dolarů a roste rychleji než HDP.
Úrokové náklady explodují a stávají se jednou z největších částí federálního rozpočtu.
USA vydávají nový dluh jen na placení úroků na starý dluh.
To je spirála dluhu.
V této chvíli nejsou státní dluhopisy skutečně „bez rizika“.
Jsou to obchody založené na důvěře.
A důvěra začíná praskat.
Zájem zahraničních investorů klesá.
Domácí kupci jsou extrémně citliví na ceny.
Což znamená, že Fed tiše přechází na roli posledního kupce, ať už to přiznají nebo ne.
Proto je stres financování v tuto chvíli tak důležitý.
Nemůžete udržet rekordní dluh, když se trhy s financováním zpřísňují.
Nemůžete mít deficit v trilionech dolarů, zatímco se zhoršuje kvalita zástavy.
A rozhodně nemůžete stále předstírat, že je to normální.
A tohle není jen problém USA.
Čína dělá to samé ve stejnou dobu.
PBoC injekčně vložila přes 1,02 bilionu jüanů během jednoho týdne prostřednictvím reverzních repo operací.
Jiná země.
Stejný problém.
Příliš mnoho dluhu.
Nedostatek důvěry.
Globální systém postavený na rolling liabilities, které nikdo skutečně nechce držet.
Když jsou USA a Čína nuceny injekčně vložit likviditu ve stejnou dobu, to není stimul.
To je globální finanční infrastruktura, která začíná ucpávat.
Trhy vždy špatně vyhodnocují tuto fázi.
Lidé vidí injekce likvidity a myslí si „býčí“.
Jsou na omylu.
Tohle není o zvyšování cen.
Jde o udržení financování při životě.
A když financování praskne, všechno ostatní se stane pastí.
Sekvence se nikdy nemění:
Dluhopisy se hýbou jako první.
Trhy s financováním ukazují stres před akciemi.
Akcie to ignorují - dokud nemohou.
Krypto dostává nejtvrdší ránu.
Teď se podívejte na signál, který skutečně záleží.
Zlato na historických maximech.
Stříbro na historických maximech.
Tohle není růst.
Tohle není inflace.
Toto je kapitál, který odmítá státní dluh.
Peníze opouštějí papírové sliby a přesouvají se do tvrdé zástavy.
To se v zdravých systémech nestává.
Tuto situaci jsme už viděli:
→ 2000 před prasknutím internetové bubliny
→ 2008 před GFC
→ 2020 před zamrznutím repo trhu
Pokaždé následovala recese krátce poté.
Fed je v úzkých.
Tiskněte agresivně a kovy explodují, což signalizuje ztrátu kontroly.
Netiskněte, a trhy s financováním se zaseknou, zatímco zátěž dluhu se stane neudržitelnou.
Rizikové aktiva mohou na chvíli ignorovat realitu.
Ale nikdy ne navždy.
Tohle není normální cyklus.
Tohle je tichá krize rozvahy, zástavy a státního dluhu, která se formuje v reálném čase.
Když to bude jasné, většina lidí už bude špatně postavena.
Upravte si pozici, pokud chcete projít rokem 2026.
Volal jsem hlavní vrcholy a úrovně po více než desetiletí.
Když udělám svůj další krok, nejdříve to sem vložím.
Pokud ještě nesledujete, měli byste - než bude příliš pozdě.
