FRAX Token: Hybridní Stablecoin
FRAX je decentralizovaný stablecoin, který jako první zavedl frakcionální-algoritmický model. Cílem je udržet si vazbu na americký dolar (1 FRAX ≈ 1 $) prostřednictvím unikátního systému se dvěma mechanismy.
Hlavní funkce:
1. Hybridní design: FRAX není čistě zajištěn kolaterálem (jako DAI nebo USDC) ani čistě algoritmický. Jeho poměr zajištění se přizpůsobuje na základě poptávky na trhu. Když je FRAX nad 1 $, protokol snižuje poměr zajištění; když je pod, zvyšuje ho.
2. Dvou-tokenový systém:
· FRAX: Samotný stablecoin.
· FXS (Frax Shares): Token správy a užitku. Zachycuje poplatky a funguje jako „algoritmická“ část systému. Když je FRAX vyražen, část je zajištěna kolaterálem (jako USDC) a zbývající hodnota je vyražena pomocí FXS (který je spálen).
3. Kolaterál: Primárně používá kvalitní, likvidní aktiva jako USDC, s plány na diverzifikaci. Protokol Frax také zahrnuje strategie generující výnosy na svém pokladu.
4. Ekosystém Frax Finance: FRAX je středobodem většího ekosystému, který zahrnuje:
· Frax Price Index (FPI): Stablecoin vázaný na inflací upravené spotřebitelské ceny.
· Frax Ether (frxETH): Likvidní staking derivát pro Ethereum.
· FraxSwap: Automatizovaný tvůrce trhu (AMM).
Výhody:
· Efektivita kapitálu: Vyžaduje méně nadměrného zajištění než čistě kryptoměnou zajištěné stablecoiny.
· Decentralizace: Je decentralizovanější než stablecoiny zajištěné fiat měnou, i když je používá jako kolaterál.
· Škálovatelnost: Model umožňuje efektivní expanze a kontrakce nabídky pro udržení vazby.
Rizika/Úvahy:
· Riziko kolaterálu: Závislost na aktivech jako USDC zavádí určitou centralizaci a regulační riziko.
· Algoritmická složitost: Stabilita mechanismu je složitější a závisí na správném fungování tržních pobídek.
· Závislost na FXS: Stabilita systému je spojena s hodnotou a užitečností tokenu FXS.
