Autor zprávy: Crypto Emergency
Výnosnost stablecoinů v roce 2025 zůstává vysoká, avšak analytici varují před riziky závislosti na marketingových platbách. DeFi výzkumník Tindorr pojmenoval projekty, jejichž mechanismy podle něj udrží hodnotu i po ukončení bonusových programů a bodů v roce 2026.
Institucionální kreditování
Příklady „skutečné výnosnosti“ v sektoru – projekty syrupUSDC a syrupUSDT od Maple Finance.
• Platforma institucionálního úrovně vydává krátkodobé půjčky s nadměrným zajištěním pouze ověřeným organizacím.
• Uživatelé umisťují USDC nebo USDT a získávají tokeny standardu ERC-4626, jejichž hodnota roste díky úrokovým výplatám.
• V roce 2025 objem aktiv pod správou Maple překročil $4,5 miliardy.
• Dodatečně syrupUSDT začali přijímat jako zajištění na platformě Aave V3.
Financování kapacit pro AI
Stablecoin USDai spojuje kryptokapital s trhem vybavení pro umělou inteligenci.
• Prostředky jsou směřovány operátorům AI infrastruktury, kteří vyplácí úroky z reálných výnosů.
• Pokud není kapitál dočasně používán, investuje se do krátkodobých státních dluhopisů USA.
• Podle odborníka to přetváří stablecoiny z platebních nástrojů na prostředky financování skutečných odvětví.
Půjčky na důvěře
Projekt 3Jane s tokenem USD3 nabízí model půjčování bez nadměrného zajištění.
• Dlužníci jsou hodnoceni podle úvěruschopnosti a dat o chování v síti. • Systém používá tranše rizika: držitelé USD3 získávají stabilní příjem, zatímco vlastníci sUSD3 berou na sebe riziko prvních ztrát za účelem zvýšeného úroku.
• Navzdory rizikům defaultů, model otevírá novou cestu pro růst DeFi.
Over-the-counter strategie
Syntetický dolar NUSD od Neutrl monetizuje přístup k OTC trhům.
• Projekt používá delta-neutrální strategie, které umožňují dosahovat zisku bez ohledu na kolísání BTC nebo ETH.
• Uživatelé stakují mince a získávají sNUSD, jehož hodnota roste díky obchodním operacím.
• Podle Tindorra je to jeden z nejzajímavějších experimentů roku 2025, který zpřístupňuje složité strategie širokému publiku.
Výsledek
Analytik uzavírá, že udržitelné modely výnosnosti jsou nyní spojeny s konkrétními ekonomickými funkcemi. To odráží přechod DeFi sektoru do „dospělé“ fáze, kde stablecoiny se stávají plnohodnotnými finančními nástroji.
