Bitcoin vstupuje do posledního měsíce roku 2025 s oceněním oscilujícím kolem 91 000 dolarů, po bouřlivém listopadu, který se ukázal jako nejhorší listopad za posledních sedm let. Ve čtvrtém čtvrtletí BTC ztratil od vrcholu celkem více než 35 %. I přes to ne všichni ztrácejí optimismus – Michael Saylor udržuje svou odvážnou prognózu, že BTC může dosáhnout 150 000 dolarů do konce roku. Je to reálné?

Argumenty za wzrosty – co může zvýšit cenu Bitcoinu?

Institucionální adopce a příliv kapitálu do ETF

Největší změnou v ekosystému Bitcoinu v průběhu posledních dvou let je masová institucionální adopce. Schválení SEC spot ETF na Bitcoin v lednu 2024 otevřelo dveře pro tradiční investory. Údaje ukazují, že v letech 2024-2025 ETF přitáhly přes 70 miliard dolarů institucionálního kapitálu, s BlackRock IBIT vedoucím s 75 miliardami dolarů aktiv.

Tato lavina institucionálního kapitálu vytváří fundamentálně jiný trh než před několika lety. Když velcí hráči alokují i jen malý procento svých portfolií do Bitcoinu, generuje to obrovský poptávku při omezené nabídce – a to nelze ignorovat.

Problém však je, že tento kapitál začal utíkat v posledním čtvrtletí. Poslední dva měsíce ukázaly negativní netflow ve výši přes 3 miliardy dolarů. Pokud začneme pozorovat návrat tohoto kapitálu na trh, odraz se stane reálným.

Potenciální snížení úrokových sazeb ze strany FED

Podle CME FedWatch Tool dosahuje pravděpodobnost snížení úrokových sazeb o 25 bazických bodů v prosinci 70 procent, zatímco ještě před několika dny byla pouze 39 procent.

To je velmi silná změna sentimentu. Připomenu jen, že poslední poklesy byly hlavně umocněny změnou rétoriky FEDu na více jestřábí. Vzniklo to hlavně z nedostatku přístupu k údajům z ekonomiky.

Rozhodnutí o potenciálním snížení úrokových sazeb proběhne 10. prosince. Stojí za to sledovat, jaké prohlášení padnou z úst Jerome Powella. To může naznačit další směr pro finanční trhy, včetně trhu s kryptoměnami.

Psychologie trhu a historie prosince

Prosinec historicky byl dobrým měsícem pro Bitcoin, zejména v letech býčího trhu. Investoři také vzpomínají na tzv. Santa Claus rally – tendenci trhů k růstu na konci roku. Po brutální korekci v listopadu mnozí analytici vidí současné úrovně jako příležitost k nákupu před potenciálním odrazem. Pokud i tentokrát budeme mít rally svatého Mikuláše, může to přinést solidní odraz nahoru.

Argumenty proti růstům – co může překážet v odrazu?

Nejistota měnové politiky Fed

I přes rostoucí pravděpodobnost prosincového snížení úrokových sazeb prohlášení předsedy Fed Jerome Powella naznačují, že prosincové snížení "není jisté". Co víc, v kontextu přetrvávající inflace a silné americké ekonomiky může být FED nucen udržet restriktivní politiku déle, než očekávají trhy. Každé jestřábí prohlášení ze strany centrální banky může vyvolat další vlnu výprodeje.

Technický tlak a úrovně odporu

Z hlediska technické analýzy má Bitcoin klíčové úrovně. Podpora se nachází v okolí 85 200 dolarů a odpor na úrovni 91 000-105 000 dolarů. Proražení těchto překážek vyžaduje značný objem a přesvědčení trhu. Současná situace ukazuje, že kupující stále nemají dostatečnou sílu k překonání odporu.

Aktivita velryb signalizuje opatrnost

Údaje z posledních 30 dnů ukazují, že příliv velryb (velkých držitelů BTC) na burzu Binance dosáhl 7,5 miliardy dolarů. Historicky takové převody na burzy často předcházejí většímu výprodeji – velryby přesouvají tokeny, aby je prodaly. To nevěští nic dobrého pro prosincovou býčí trh.

Nedostatek čerstvých katalyzátorů

Kromě potenciálního snížení úrokových sazeb trh momentálně nemá žádné silné, nové katalyzátory růstu. Velké zprávy o ETF již proběhly, halving je za námi, a institucionální adopce, i když pokračuje, již nepřináší tak spektakulární titulky jako dříve.

Realistický scénář – je 130 000 dolarů možné?

Otázka o dosažení úrovně 130 000 dolarů před koncem roku 2025 vyžaduje matematiku a realismus. Bitcoin v současnosti stojí přibližně 91 000 dolarů. Růst na 130 000 dolarů by znamenal rally o více než 42 procent během pouhého měsíce. Historicky Bitcoin to dokázal – v nejvyšších okamžicích býčího trhu zaznamenal měsíční růsty přes 50 procent.

Nicméně v současnosti se nenacházíme v klasické fázi euforie trhu. Index strachu a chamtivosti ukazuje "extrémní strach", a nálady jsou silně oslabené po listopadové korekci. Pro perspektivu – lidé jako Michael Saylor vsazují na 150 000 dolarů do konce roku, ale trh s opcemi oceňuje pravděpodobnost ukončení roku pod 90 000 dolarů na 50 procent.

Více pravděpodobný je scénář konsolidace mezi 85 000 a 100 000 dolary do konce prosince, s potenciálním průlomem na začátku roku 2026. Dlouhodobí investoři se dívají na současnou korekci jako na zdravou fázi akumulace před dalším etapou růstů – ale to může trvat čtvrtletí nebo dvě, a ne několik týdnů.

Shrnutí

Bitcoin stojí nyní na rozcestí mezi strachem a nadějí. Na jedné straně máme solidní základy – institucionální adopci a potenciální uvolnění měnové politiky. Na druhé – technický tlak, makroekonomickou nejistotu a přirozenou únavu trhu po intenzivním roce.

Cíl 130 000 dolarů do konce roku 2025 není nemožný, ale vyžaduje ideální souhru okolností: agresivní snížení úrokových sazeb ze strany Fed, příliv čerstvého institucionálního kapitálu a proražení klíčových úrovní odporu. Pravděpodobnost takového scénáře je však omezená.

Mnohem rozumnější přístup předpokládá, že Bitcoin zakončí rok někde mezi 85 000 a 105 000 dolary, připravujíc se na další vlnu růstu v první polovině roku 2026. Pro dlouhodobé investory mohou být současné úrovně atraktivní příležitostí k akumulaci, ale ti, kdo doufají v spektakulární prosincové růsty, mohou být zklamáni. Klíčem bude trpělivost a vědomé řízení rizika – trh s kryptoměnami odměňuje ty, kteří umí myslet dlouhodobě, a ne honit rychlé zisky.

Pokud ještě nemáš účet na burze Binance, můžeš si ho zde založit.