Ráno 11. října 2025 uživatelé burzy Binance zaznamenali rozsáhlý "depeg" — odchylku cen stablecoinů USDe, BNSOL a WBETH od jejich nominální hodnoty. Podle údajů TradingView USDe klesl na $0,6567, WBETH — na $430,65, a BNSOL — na $34,9.
Incident vyvolal masivní likvidace a prudké výkyvy na trhu s deriváty.
Binance potvrdila fakt incidentu a uvedla, že tým provádí "komplexní vyšetřování zasažených uživatelů, podrobností likvidací a možných kompenzačních opatření". Burza poznamenala, že vyšetřování pokračuje a zasažení klienti budou informováni individuálně.
CEO společnosti Bastion Nassim Eddekiuac poznamenal, že pokles USDe na $0,65 k USDT a $0,62 k USDC odráží systémovou zranitelnost syntetických stablecoinů. Podle jeho slov je používání takových aktiv jako platebních prostředků nebo zajištění "nestabilní svou podstatou", protože mezi spotovými a krátkými pozicemi chybí atomární vazba.
"Představte si, že provádíte mnohamiliardový obchod s aktivem, jehož cena se může pohybovat od 2 % do 38 %. Šílenství," poznamenal.
Podle názoru experta tato situace svědčí o "strukturálním problému" a není běžným technickým selháním.
Spoluzakladatel OKX Star Xu zdůraznil, že USDe nelze považovat za tradiční stablecoin.
"To je spíše tokenizovaný hedgeový fond než stabilní mince. Samotný pojem "připoutání" k dolaru zde není zcela aplikovatelný, což činí název USDe zavádějícím," řekl podnikatel.
Tým Ethena (emitent USDe) uvedl, že výkyvy cen byly způsobeny volatilitou trhu a zvýšením objemu likvidací. Přitom systém vydávání a splácení tokenů "fungoval v normálním režimu", zdůraznili vývojáři.
Společnost zdůraznila, že aktivum je stále nadstandardně zajištěno, a futures pozice, které se obchodují pod spotem, "mohou dokonce vést k zvýšení poměru zajištění".
Ethena dodala, že bude pokračovat v publikování aktualizací, jakmile se trh stabilizuje, a uvedla, že incident neovlivnil základní funkce protokolu.
Připomínáme, že jsme psali, že vývojáři Ethena Labs a Jupiter se spojili za účelem vytvoření JupUSD — stablecoinu v ekosystému Solana, zajištěného americkým dolarem.
