Po snížení úrokové sazby Fedem o 25 bazických bodů se bitcoin téměř nezměnil. Ve čtvrtek (18. září) se bitcoin během asijské obchodní seance dále zvýšil nad 117 000 USD, přičemž obchodníci zvažovali rámec řízení rizik od Powella a opatrnou bodovou mřížku.

Cena bitcoinu se 17. září ustálila nad 115 000 USD, kdy trh zpracoval poslední kroky Fedu. Fed se rozhodl snížit úrokovou sazbu o 25 bazických bodů z 4,50 % na 4,25 %, což je méně, než trh obecně očekával, což bylo 50 bazických bodů. Toto rozhodnutí bylo učiněno poté, co minulý týden byly zveřejněny údaje o inflaci spotřebitelů, což vedlo spekulanty k nejistotě ohledně budoucího směru měnové politiky USA na příští čtvrtletí.

Trh není příliš nadšený z uvolnění měnové politiky Federální rezervy

Nicméně, Federální výbor pro otevřený trh (FOMC) ve svém následném prohlášení nabídl výzvu k opatrnosti, naznačující, že zpomalení tempa růstu zaměstnanosti a mírné zvýšení míry nezaměstnanosti může přinést riziko poklesu.

I přesto, výbor nadále udržuje očekávání dalšího snížení úrokových sazeb o 50 bazických bodů do roku 2025, avšak konkrétní termín zatím není jasný.

Nový člen Rady guvernérů Federální rezervy, Stephen Milan, vznesl nesouhlas, když prosazoval výraznější snížení o 50 bazických bodů, což dále posílilo názor, že Federální rezervy se připravují na uvolněnější politiku.

I když jsou signály jestřábí, reakce bitcoinu je pomalá, v současnosti převládá konsolidace cen, nikoli silný trend. Obecně platí, že snížení úrokových sazeb je pozitivní pro riziková aktiva, ale trh se zdá, že tuto akci již zohlednil a neprojevuje příliš velké nadšení.

Obchodníci se zdají být opatrní, když zvažují rozpor mezi dlouhodobou uvolněnou politikou Federální rezervy a trendy inflace a nejistotou na globálních trzích.

Celková tržní kapitalizace kryptoměn stále přesahuje 4 biliony dolarů, přičemž pokles za posledních 24 hodin činí méně než 1 %. Průměrný výkon 20 největších kryptoměn klesl o 0,43 %, podle údajů Coinmarketcap investoři neprojevili FOMO (strach z promeškání) kvůli uvolnění měnové politiky Federální rezervy. Index strachu a chamtivosti v kryptoměnách také zůstává na neutrální úrovni 51 bodů, což je pokles o 6 bodů oproti minulému týdnu.

Předseda Federální rezervy Jerome Powell nazval toto snížení úrokových sazeb "řízení rizik", nikoli opatřením na podporu slabé ekonomiky, což možná vysvětluje chladnou reakci trhu. Vzhledem k tomu, že trh již před oznámením zohlednil 96 % pravděpodobnosti snížení o 25 bazických bodů, obchodníci se zdají dodržovat klasickou strategii "kupovat očekávání, prodávat skutečnost".

Dříve Cointelegraph citoval názor tržního analytika Nic Puckrina, že snížení úrokových sazeb Federální rezervy mohlo být trhem již předem zohledněno, což zvyšuje riziko "realizace zisků a prodejní reakce" v krátkodobém horizontu. I když nižší náklady na půjčky obvykle podporují riziková aktiva, obchodníci varují, že počáteční optimismus může brzy vyprchat.

To znamená, že bitcoin a širší kryptoměnový trh mohou v krátkodobém horizontu čelit volatilitě, i když vyhlídky zůstávají pozitivní v dlouhodobém období s uvolněnými měnovými podmínkami.

Po oznámení FOMC došlo k explozivnímu nárůstu objemu otevřených smluv na bitcoin, což naznačuje, že obchodníci s futures se připravují na větší volatilitu. Nicméně, trh s fyzickými kryptoměnami se nevyvíjí synchronně: celkový objem obchodování s fyzickými kryptoměnami stále klesá, zatímco objem obchodování s futures roste. Tato divergence naznačuje, že současný cenový trend je primárně poháněn pákovými pozicemi, nikoli skutečnou poptávkou po fyzických kryptoměnách. Pokud chybí silnější poptávka po fyzických kryptoměnách, bude zpochybněna udržitelnost tohoto trendu, a trh může zažít prudké výkyvy, když dojde k likvidaci pákových pozic.

Rozhodnutí Federální rezervy nevyvolalo rozsáhlé tržní likvidace

Na začátku tohoto týdne zlato překonalo 3700 dolarů a dosáhlo historického maxima, což vyvolalo obavy na trhu: pokud rozhodnutí Federální rezervy o snížení úrokových sazeb zklame, může to vyvolat rozsáhlé likvidace kryptoměn. Nicméně, pohyb na trhu s deriváty naznačuje, že poklesový dopad je omezený.

Podle údajů Coinglass dosáhl celkový objem likvidací na kryptoměnovém trhu v posledních 24 hodinách 267,44 milionu dolarů, přičemž likvidace dlouhých pozic činila 178,64 milionu dolarů a krátkých pozic 88,81 milionu dolarů. Je pozoruhodné, že během první hodiny po oznámení rozhodnutí o úrokových sazbách Federální rezervy bylo likvidováno pouze 36,19 milionu dolarů, což naznačuje, že trh zpracoval rozhodnutí a nedošlo k panickým výprodejům.

Rozložení likvidací poskytuje další pohled na krátkodobý trend bitcoinu. Tyto grafy sledují futures pozice vytvořené v konkrétních cenových pásmech, což obchodníkům pomáhá předpovídat možné body obratu cen. Na první pohled mají medvědi navrch, aktivní krátké pozice činí 33 miliard dolarů, což převyšuje 23 miliard dolarů dlouhých pozic.

Další pozorování ukazuje, že více než 35 % aktivních dlouhých pozic je soustředěno poblíž 114,458 dolarů, přičemž na této úrovni by mohlo být likvidováno 814 milionů dolarů. Vzhledem k tomu, že celkový objem likvidací za den (267 milionů dolarů) je daleko pod touto úrovní, je pravděpodobné, že tyto pozice zůstanou. To naznačuje, že pokud dlouhé pozice udrží 114,500 dolarů, bitcoin má stále šanci na rychlé oživení.

Na vzestupu jsou krátké pozice silně soustředěny poblíž 118,000 dolarů, přičemž více než 1,8 miliardy dolarů může čelit likvidaci. Pokud nebudou existovat silnější úrovně odporu, průlom této úrovně by mohl vyvolat squeeze, což by přivedlo cenu bitcoinu k srpnovému maximu 124,500 dolarů.

Pokud objem obchodování výrazně nepřibyde, je pravděpodobné, že bitcoin v krátkodobém horizontu bude konsolidovat v rozmezí 114,000 až 118,000 dolarů, protože účastníci trhu mohou být opatrní kvůli obavám Federální rezervy z rizika nezaměstnanosti.

Technická analýza Bitcoinu

Z pohledu grafu se denní trend bitcoinu stále nachází ve stavu vyčkávání, od června se v podstatě pohybuje do strany, ale celkový trend mírně roste. Bitcoin včera otevřel na 116,836 dolarech a po rychlém poklesu na minimum 114,747 dolarů po zveřejnění oznámení Federální rezervy se poté odrazil, přičemž denní čistý pokles činil méně než 1 %.

Interpretace technických indikátorů

RSI（index relativní síly）：v současnosti na 58, což patří do neutrálního pozitivního pásma. RSI se používá k měření cenové dynamiky, v rozmezí od 0 do 100, nad 70 je považováno za překoupené, pod 30 za přeprodané. Bitcoin od konce srpna, kdy klesl pod 50denní klouzavý průměr (přibližně 110,000 dolarů), vykazuje obnovenou dynamiku.

ADX（průměrný směrný index）：v současnosti na 18, slouží k měření síly trendu bez ohledu na směr. Pod 25 naznačuje, že trend není ustálený, trh zůstává neutrální a obchodníci čekají na nové katalyzátory, které by posunuly trh.

EMA（指数 pohybující průměr）：50denní EMA a 200denní EMA se dříve začaly zúžovat, což naznačovalo potenciální medvědí riziko. Avšak nedávné oživení znovu zvětšilo vzdálenost mezi nimi, což ukazuje, že bitcoin stále zůstává v býčím trendu, i když pomalu, ale stále mírně pozitivním.

To znamená, že bitcoin může nadále udržovat pásmovou volatilitu, dokud neprorazí nové maximum nebo nespadne pod klíčovou úroveň podpory.

Výhled na trh

Klíčovou otázkou je: je signál o dvou dalších sníženích úrokových sazeb Federální rezervy v letošním roce dostatečný k tomu, aby znovu zažehnul chuť k riziku? Nebo obavy z trvalé inflace a politického zasahování do Federální rezervy způsobí, že kupující zůstanou na vážkách?

Na predikčním trhu Myriad je nálada investorů optimističtější. Trh vyvinutý mateřskou společností Decrypt, Dastan, naznačuje, že uživatelé odhadují pravděpodobnost, že bitcoin vzroste na 125,000 dolarů, na 61 %, a že tento vysoký bod bude dosažen před poklesem na 105,000 dolarů. Domnívají se také, že bitcoin bude v celém září držet nad 105,000 dolarů s pravděpodobností 80 %.

Klíčové technické úrovně

Okamžitá úroveň podpory: 113,700 dolarů (50denní EMA)

Silná úroveň podpory: 108,000 dolarů (nedávno konsolidované pásmo)

Okamžitá úroveň odporu: 119,000 dolarů (oblast, kde se nedávné oživení zastavilo)

Silná úroveň odporu: 124,621 dolarů (historické maximum)