Nedávný výzkum @TreehouseFi protokolu Treehouse odhalil zajímavý jev: svět Web3 neustále volá po převrácení tradičního financování, ale skutečně stabilní výnosy nabízející protokoly jsou jen málokde. Operace Treehouse je docela zajímavá, přímo přetvořila pevné výnosy na nový způsob.
Nejdříve se podělím o neobvyklý objev: když trh s kryptoměnami nejvíce kolísal, TVL Treehouse naopak vzrostl o 30 %. To mi připomnělo, jak jsem loni mluvil s jedním velkým hráčem v DeFi, který řekl: "V medvědím trhu je nejcennější jistota." Treehouse zafixoval úrokové sazby prostřednictvím strukturovaných produktů, což je jako poskytnout investorům klidnou mysl.
Ve srovnání s ostatními protokoly DeFi má #Treehouse tři hlavní rozdíly:
1. Není založeno na krátkodobých pobídkách z těžby likvidity, ale na skutečně pevných výnosech
2. Design tokenizace úrokové sazby je velmi chytrý, přímo přenesl tradiční finanční ABS na blockchain
3. Křížová podpora je dostatečně důkladná, od EVM po Solanu se dá hrát
Nejvíce mě překvapil jejich návrh na správu. Držitelé $TREE mohou přímo hlasovat o parametrech protokolu, což je mnohem silnější než u těch falešně decentralizovaných projektů. V návrhu, který byl minulý týden právě schválen, komunita přímo rozdělila část výnosů mezi rané účastníky, takováto pravá finanční motivace je klíčová.
Začátek pro nováčky je také extrémně jednoduchý: uložit peníze → vybrat dobu trvání → čekat na výnosy. Žádné složité LP strategie, není potřeba sledovat ztrátu hodnoty, je to velmi přátelské pro nováčky. Musím však upozornit, že pevný výnos ≠ bezrizikovost, zprávy o auditech smart kontraktů by se měly stále kontrolovat.
První příběh je ještě zajímavější. Slyšel jsem, že již několik hedgeových fondů testuje jejich API, koneckonců regulační rámec je daný. Tradiční instituce, které chtějí vstoupit na trh, potřebují infrastrukturu, která splňuje regulace a zároveň poskytuje stabilní výnosy.
Ambice Treehouse nejsou malé, chtějí se stát státními dluhopisy světa Web3. I když je cesta ještě dlouhá, již to, že se podařilo vybudovat pevný výnos, což je nejzranitelnější oblast DeFi, je považováno za významný průlom. Doporučuji sledovat jejich plány na křížové rozšíření, pokud se podaří propojit více ekosystémů, může se stát dalším infrastrukturním projektem.
