Glassnode, công ty cung cấp phân tích onchain về thị trường tiền điện tử, đã tuyên bố trong báo cáo mới nhất của mình rằng thị trường đã bước vào giai đoạn "giảm mạnh", nhưng chưa thấy hiện tượng bán tháo hoảng loạn cực độ.
Theo công ty, tình hình hiện tại cho thấy nhiều khả năng đây là một quá trình vỡ bong bóng.
Theo phân tích của Glassnode được chia sẻ trên mạng xã hội, các tín hiệu trên chuỗi được quan sát thấy trong hành vi của nhà đầu tư trong thời gian lễ Halloween năm ngoái cho thấy khả năng thị trường gấu. Trong khoảng 100 ngày sau những tín hiệu này, giá Bitcoin đã giảm từ 110.000 đô la xuống còn 60.000 đô la, ghi nhận mức giảm khoảng 45%.
Dữ liệu về áp lực chốt lời của nhà đầu tư dài hạn được nêu trong báo cáo cho thấy các nhà đầu tư dài hạn đã thu về thêm khoảng 318.000 BTC lợi nhuận kể từ ngày 1 tháng 11. Đợt bán tháo lớn bất thường này, diễn ra trong điều kiện thị trường yếu, tiếp tục gây áp lực giảm giá. Tuy nhiên, việc tổng tài sản của các nhà đầu tư dài hạn bắt đầu tăng trở lại kể từ đầu tháng 12 cho thấy tốc độ bán ra đang chậm lại.
Theo chỉ số Mức độ thua lỗ thị trường (Market Loss Level), tỷ lệ thua lỗ đã đạt khoảng 24% ở mức giá 60.000 đô la. Tỷ lệ này cao hơn đáng kể so với ngưỡng chuyển đổi từ thị trường tăng giá sang thị trường giảm giá. Tuy nhiên, Glassnode chỉ ra rằng trong lịch sử, việc bán tháo hoảng loạn cực độ thường dẫn đến tỷ lệ thua lỗ vượt quá 50%, cho thấy thị trường vẫn chưa đạt đến mức "đầu hàng" ở giai đoạn này. Điều này cho thấy quá trình đang diễn ra như một sự vỡ bong bóng dần dần hơn là một sự sụp đổ đột ngột.
Mặt khác, điều đáng chú ý là kể từ đỉnh điểm đạt được vào tháng 10, giá đã không thể duy trì trên mức giá vốn của các nhóm nhà đầu tư hàng đầu 1%, 5%, 10% và 20%. Ở mức 60.000 đô la, giá thấp hơn khoảng 37% so với giá vốn của nhóm nhà đầu tư hàng đầu 20%, vốn ở mức khoảng 95.000 đô la. Điều này cho thấy áp lực tâm lý đáng kể đối với các nhà đầu tư đã mua vào ở mức giá cao, và cấu trúc thị trường được cho là tương tự như giai đoạn tháng 5 năm 2022.
