Na hlavní síti je to méně než měsíc, co byla spuštěna, a množství BTC zajištěného stablecoinu YU od @yalaorg již dosáhlo limitu 30M, takže 13. otevřeli druhou sezónu, která byla včera během deseti dnů zcela obsazena. Nyní celková nabídka již přesahuje 75M, a je třeba prozkoumat, proč je tento trend tak silný.

1. Analýza hlavních hráčů

Nejprve je na YBTC blockchainu vidět, že jakmile bylo otevřeno BTC dluhové maximum, bylo okamžitě zaplněno, celkově bylo zaplněno 970 BTC, přičemž ve skutečnosti bylo pouze 93 adres, což jasně ukazuje, že většinu tvoří velcí hráči s velkou silou.

Základní logika není prostě důvěra v podporu institucí jako @Polychain, @EtherealVC atd., ale yala na začátku protokolu poskytla velkým hráčům trojí zajištění: CDP + vlastní správa + CRSM.

CDP znamená, že lze použít WBTC na EVM, hlavní LST aktiva, nebo také použít nativní BTC pro vlastní správu vkladu. Nativní BTC, po přidání časového zámku, existuje na vlastní adrese velkého hráče, v té době se vytvoří odpovídající pokladna, která se použije k ražení YU, a před vypršením času bude odpovídající pokladna YBTC zničena, aby byla zajištěna stabilita aktiv.

Pokud se pokladna blíží k likvidační linii během stanoveného času, CRSM automaticky stáhne část pozice z výnosového scénáře YU, aby splatil dluh a udržel poměr zajištění. Během těchto dní prudkých výkyvů BTC si yala udržela stabilitu svého zajišťovacího systému.

2. Oblíbené oblasti

Rok 2025 je teprve v polovině, ale tři nejvýznamnější témata crypto již byla uzamčena díky vynikajícímu výkonu po uvedení Circle na trh: nyní válka stablecoinů není pouze v centru zájmu komunity, ale také v pohledu široké veřejnosti.

Zákon GENIUS již byl schválen a @chromitemerge shrnul hlavní tábory: offshore skupina usdt a syn ministra obchodu 21 capital;

regulovaná skupina vedená usdc a coinbase;

nový hráč usd1 má podporu rodiny trumpů, binance a emirátů mgx a nepochybně se pokusí získat svůj podíl;

společně s bankovními a technologickými giganty, kteří se na tuto oblast dívají s velkým zájmem, je zřejmé, že celá oblast se bude stále více rozšiřovat a rozhodně nebude omezena na oceňování digitálních aktiv.

yala spoluzakladatel @VickyXAI vyšel z Circle, proč se tedy rozhodl pro yala? Stejně jako zisky usdc před jeho uvedením na trh se nedají srovnávat s usdt, čím větší tito tradiční hráči svou oblast udělají, tím více to určitě prospěje projektům nativního stablecoinu v crypto.

Na blockchainu se to nakonec musí vrátit zpět na blockchain, bez ohledu na to, zda je to cex nebo dex nebo stablecoin.

Kromě toho, že je na blockchainu kombinovatelnost silnější, hlavním důvodem je, že prostor pro regulované arbitráže je příliš velký. Bez různých dodatečných nákladů spojených s regulací, většina zisků YU bude rozdělena mezi účastníky komunity, což umožní yala velmi rychlou expanzi.

I tak silný hráč, jako je vedoucí v platbách PayPal, když vstoupil na trh stablecoinů s pyusd, dal 20% roční dotaci a trvalo mu 9 měsíců, než dosáhl přibližně 70M nabídky.

3. Způsob účasti

V současnosti je druhá fáze ražení již naplněna, ale stále se můžete zapojit. Pro jednotlivé investory je účast velmi jednoduchá, stačí přímo přes swap koupit trochu YU a poté je vsadit do stability-poolu pro zisk 10% úroků.

Připojte se k týmu: https://t.co/yuYzJHud1I

Pro velké investory, otevření pokladny pro ražení YU vyžaduje roční úrok 9%, ale pro jednotlivé investory to není potřeba, mohou směnit YU 1:1 s USDC, prakticky bez ztrát.

Když se podíváte pouze na samotný APR, je to v současnosti jeden z nejvýnosnějších stablecoinů pro investice, protože výnos z dluhového limitu nebude příliš zředěn.

Kromě APR existují také zisky z likvidace placené YBTC a následné směny a airdropy bodů z ledu, počet adres na hlavní síti, které ukládají YU, je jen několik tisíc. Nyní nejsou náklady na gas na hlavní síti příliš vysoké, takže jsem se zapojil s několika účty, možná to přinese překvapení.

Celkově vypadá jako dobrá volba pro farmování, fondy, které nebyly uloženy do Plasma, se mohou plně zapojit do yala, stále je více než 400 000 YU v LP, učitelé mohou rychle nakoupit, ať nečekají na pozdější přirážky jako huma.

Pokud máte čas, můžete se také každý den přihlásit, interagovat na sociálních sítích a získat body z ledu, ale testovací síť a interakční body jsou oddělené, jak bude distribuce v budoucnu, zatím nevíme.

4. Velké události přicházejí

Když jsem doporučil yala, když byla spuštěna hlavní síť, ale za tento měsíc se stalo příliš mnoho věcí, zvláště pokračující nové výšky CRCL posílily moji důvěru v yala.

Dříve u tradičních stablecoinů jako USDT/USDC, jednotliví investoři pouze přispívali likviditou institucím, které bezpečně vydělávaly na státních dluhopisech, a v mnoha DeFi protokolech museli jednotliví investoři podstoupit většinu rizik spojených se smart kontrakty, aby něco vydělali.

V yala je to úplně jinak. Jak bylo zmíněno v bodě 3, výnos APR jednotlivých investorů pochází z úroků z půjčky stablecoinů, které velcí hráči platí za zajištěný BTC. Tento model vytváří decentralizovaný vztah mezi věřitelem a dlužníkem, což znamená, že jednotliví investoři mohou být věřiteli institucí držícími zajištěný YU, a úrok je ve skutečnosti vyplácen v reálném čase v YU, což je velmi pohodlné.

Já a oficiální účet yala jsme se na začátku vzájemně sledovali, a jak jsme viděli, jak byly tyto dvě fáze rychle zaplněny, odhaduji, že brzy dojde k TGE, jinak by nemuseli nastavovat dluhové maximum.