Vlna panikou řízeného prodeje zasáhla trh s kryptoměnami během posledních 24 hodin, což vyvolalo téměř 1 miliardu dolarů v likvidacích a zdůraznilo, jak křehký sentiment zůstává tváří v tvář makroekonomickým a politickým šokům.
Podle údajů shromážděných společností Coinglass bylo během jednoho dne zlikvidováno více než 980 milionů dolarů v pákových pozicích, přičemž dlouhé pozice představovaly více než 876 milionů dolarů z celkového množství. Údaje ukazují, že více než 223 000 obchodníků bylo ovlivněno, přičemž skutečná míra by mohla být ještě vyšší, protože údaje jsou čerpány z veřejně dostupných zdrojů a nemusí zachytit plný rozsah ztrát napříč všemi platformami.
Křehký trh se setkává s politickou turbulencí
V centru rychlého poklesu trhu byl nečekaný a velmi veřejný spor mezi prezidentem Donaldem Trumpem a generálním ředitelem Tesly Elonem Muskem, jehož online hádka ohledně daňových a výdajových politik vyvolala obavy mezi investory, kteří se již potýkali s volatilním makroekonomickým prostředím.
Muskova přímá kritika Trumpova nového ekonomického zákona — který označil za "odpornou abominaci" — vyvolala spekulace o politické nestabilitě a jejích možných dopadech. V kombinaci s obnovenými obavami ohledně eskalujících cel se incident ukázal jako příliš mnoho pro trh silně zaměřený na pákový optimismus.
„Trh byl již napjatý a tento dodatečný šok vytvořil kaskádový efekt,“ řekl Vincent Liu, hlavní investiční ředitel v Kronos Research. „Když je sentiment tak křehký a páka tak vysoká, i mírný podnět může způsobit masivní likvidace prostřednictvím automatických výprodejů.“
Bitcoin a Ether tvrdě zasáhnou
Největší část likvidací zasáhla Bitcoin a Ether, dvě největší kryptoměny podle tržní kapitalizace. Bitcoin sám zaznamenal 341,7 milionu dolarů v likvidovaných pozicích, přičemž drtivá většina — přibližně 90% — pocházela z dlouhých obchodů. Ether byl těsně za ním s 285,6 miliony dolarů v likvidacích. Další populární tokeny jako Solana (SOL), XRP a Dogecoin (DOGE) také zažily značné výprodeje.
Bitcoin, který se nedávno konsolidoval poblíž 105 000 dolarů po krátkém překonání 111 800 dolarů, prudce klesl a dotkl se minim poblíž 100 000 dolarů, než se stabilizoval. V době publikace se BTC mírně zotavil na přibližně 103 333 dolarů, podle cenového sledovače The Block.
„Bitcoin byl již na vratkých technických základech, pohyboval se poblíž klíčové podpory poté, co se mu nepodařilo udržet nedávné vrcholy,“ poznamenal Nick Ruck, ředitel v LVRG Research. „Tento politický rozkol přilil olej do ohně, což vylekalo obchodníky k uzavření pozic, zejména těch, kteří obchodovali na marži.“
Reakce na likvidaci
Tendence kryptoměnového trhu k kaskádovým likvidacím — kdy klesající ceny vyvolávají automatické uzávěry pozic, které zase snižují ceny — byla plně vystavena. Analytici poukazují na nadměrnou páku jako na základní strukturální zranitelnost. V býčích fázích marže zesiluje zisky. Ale v okamžicích stresu promění opravy v bleskové krize.
„Systém není navržen tak, aby absorboval politickou dramatičnost s grácií,“ řekl Liu. „Automatizované riskovní motory začínají likvidovat a rychle se to mění v paniku.“
Opravu, událost likvidace sloužila jako jasné připomenutí, že navzdory rostoucí institucionální angažovanosti a technologické sofistikovanosti zůstává kryptoměnový trh vysoce citlivý na vnější šoky — zejména když jsou obchodníci nadměrně exponováni.
Trh sleduje další makro kroky
Dohledem dopředu se nyní účastníci trhu zaměřují na klíčové údaje o americké ekonomice, počínaje pátečním reportem o zaměstnanosti a následným zveřejněním údajů o indexu spotřebitelských cen (CPI), které mají přijít 11. června. Tyto zveřejnění se očekává, že budou mít vliv na další kroky Federálního rezervního systému ohledně úrokových sazeb a pravděpodobně určí krátkodobý cenový pohyb.
„Právě teď všechno závisí na makro vývoji,“ řekl Liu. „Obchodní napětí mezi USA a Čínou, síla amerického dolaru a kapitálové toky od institucionálních investorů jsou všechny kritické signály. Trh je v křehkém stavu, a dokud se páka neobnoví, můžeme vidět pokračující volatilitu.“
Navzdory výprodeji někteří analytici věří, že toto obnovení by mohlo nakonec prokázat zdravé. Vytříděním nadbytečné páky a vynucením disciplíny v řízení rizik může být trh lépe připraven na udržitelný růst — za předpokladu, že se makro podmínky dále nezhorší.
Závěr
Posledních 24 hodin bylo tvrdým připomenutím volatility kryptoměn, když se ocitly v křížových palbách politiky a ekonomické nejistoty. Téměř 1 miliarda dolarů v likvidacích — většinou z býčích sázek, které se pokazily — ukazuje, jak rychle se může sentiment pokazit. S vlivnými hlasy jako Trump a Musk, kteří míchají situaci, a s makro údaji na obzoru, budou obchodníci muset v nadcházejících dnech postupovat opatrně.
