Qızıl bazarı tarixdə ilk dəfə 1 unsiya 5000 dolları keçdi. Yanvar ayı ərzində 650 dollardan çox artım yaşandı. Keçən həftənin 8.5% artımı dollarla hesablandıqda tarixdə ən böyük həftəlik artım olmuşdur. Yeni növ korona pandemiyası səbəbindən 2020-ci ilin mart ayındakı panika dövründən bəri ən yüksək artım nisbətidir. Gümüş də 1 unsiya 100 dolları keçdi və ilin əvvəlindən 44% artdı.
Təhlükəsiz aktivlərə maliyyə axını sürətlənir. Bunun arxasında ABŞ, Kanada və Çinin gömrük tariflərinin genişləndirilməsi, yenin müdaxiləsi ehtimalı və ABŞ hökumətinin bağlanma narahatlığı olan "üçqat risk" var.
Qızıl qiymətinin artması inamın aşağı düşməsini əks etdirir
TD Securities-in Daniel Gali, Wall Street Journal-a qızılın artmasının "dünya maliyyə sisteminə inam" ilə əlaqəli olduğunu bildirdi. İnkişaf dəyişikliyə uğrayır, amma hələ dağılıb getməyib, əlavə etdi ki, əgər dağılış baş verərsə, artım daha uzun müddət davam edə bilər.
Qızılın artmasının arxasında bir neçə səbəb var. Trump-ın Venesuelaya müdaxiləsi, Powell-ın FRB-yə təzyiqi, Grinlandla bağlı gömrük riski ilə bağlı dolların dəyərinin düşməsi. FRB-nin faiz endirilməsi ilə ABŞ dövlət istiqrazları və pul bazarı fondlarının gəlirliliyi düşmüş, qızılın sahibi olma imkan dəyəri azalmışdır.
Çin son 14 ay ərzində qızıl alımlarını artıraraq, Polşa Mərkəzi Bankı da genişmiqyaslı alımları təsdiqlədi. PER (stok qiymət qazanc nisbəti) dövrü tənzimlənmiş səviyyəsi 2000-ci il Dot-com balonu dövründən bəri ən yüksək səviyyəni göstərir. İnvestorlar alternativ aktivlərə keçidi irəlilətməkdədir.
Bazarın diqqət mərkəzində 3 risk
Qızıl üçün aktiv qaçışı ilə yanaşı, bu həftə investorların narahatlıq doğuran üç spesifik faktoru var.
ABŞ, Kanada və Çin arasında gömrük mübahisəsi
ABŞ Prezidenti Donald Trump, Kanada Çinlə azad ticarət razılaşması bağlayarsa, gömrük rüsumlarını 100%-ə qaldıracağı ilə bağlı xəbərdarlıq etdi. Kanadanın Baş naziri Mark Karni dərhal etiraz edərək, Çinlə FTA planlarının olmadığını bildirdi.
"ABŞ və Meksika ilə azad ticarət razılaşmasında, əvvəlcədən xəbərdarlıq etmədən qeyri-bazar iqtisadiyyatı olan ölkələrlə FTA-nı izləmək öhdəliyi var" dedi Baş nazir Karni. "Çin və digər qeyri-bazar iqtisadiyyatı olan ölkələrlə bunu etməyi heç bir niyyətimiz yoxdur."
Kanadanın etdiyi yalnız Çin tərəfindən cavab gömrük rüsumlarına qarşı məhdud razılaşmadır. 2024-cü ildən etibarən, Kanada ABŞ-a uyğun olaraq Çin istehsalı olan EV-lərə 100%, polad və alüminiuma 25% gömrük rüsumu tətbiq edib. Çin isə Kanada istehsalı olan canola yağına 100%, ət və dəniz məhsullarına 25% gömrük rüsumu ilə cavab verib. Kanada buna cavab olaraq, EV gömrük rüsumunu 6.1%-ə endirib və illik 49,000 avtomobil sayı sərhədini (daxili satışların təxminən 3%) müəyyənləşdirib.
Amma Trump bu razılaşmanı "tarixdəki ən pis razılaşmalardan biri" olaraq qınadı və həftəsonu boyunca təzyiq göstərməyə davam etdi. ABŞ Xəzinədarlıq Naziri Scott Basset də ABC proqramında "Kanada Çin tərəfindən ucuz məhsul axınının "kaçış yolu" olmamalıdır" dedi.
Trump sosial şəbəkələrdə də Kanadaya istehza edərək, "Çin, əvvəllər böyük olan Kanadanı tamamilə ələ keçirməyə çalışır. Bunu görmək kədərli. Sadəcə xokkeyi qurtara bilsəniz yaxşıdır" paylaşımını etdi. Bazarda, həftənin əvvəllərində Kanada-Çin birgə müqavimətinin yaranacağına dair narahatlıq artır.
Yeninin alqı-satqı müdaxiləsi gözlənilir
Yen 0.7% artaraq 1 dollar üçün 154 yen 58 senə yüksəlib. Yaponiyanın Baş naziri Sanae Takichi "anormal hərəkətlərə" qarşı tədbir görmək barədə xəbərdar etdi, New York Federal Ehtiyat Bankının maliyyə institutlarına valyuta dərəcəsi sorğusu da bildirilib. Bazar, ABŞ-ın Yaponiyaya valyuta müdaxiləsində dəstək verəcəyi siqnalı kimi qəbul edir.
Miller Tabak-ın baş bazar stratejiçisi Matt Mailey Bloomberg-ə "Yeninin dəstəklənməsi üçün müdaxilələrin çoxu yalnız uzunmüddətli faizləri artırır, Yaponiyanın siyasətçi orqanları isə həll yolu tapa bilmir" dedi.
Yen, carry trade-in əsas maliyyələşdirmə valyutasıdır. Həqiqi müdaxilə olarsa, yen carry pozisiyasının geri alınması baş verəcək, riskli aktivlər üzrə dalğalanma artacaq.
ABŞ hökumətinin bağlanma riskinin artması
31 yanvar tarixində müddəti bitəcək büdcə layihəsi yenidən problem yaradır. Kalshi proqnoz bazarında, hökumət bağlanma riski 78.5%-ə yüksəlib. Çak Şumer, Minnesota ştatında immiqrasiya bürosunun işçiləri tərəfindən iki mülki şəxsin öldürülməsi ilə bağlı olaraq, demokratların Daxili Təhlükəsizlik Nazirliyi büdcə layihəsinə qarşı çıxacağını açıqladı.
12 ədəd xərcləmə qanunlarından 6-sı qəbul edilib, lakin qalan 6-sının cümə gününə qədər müxalifət, Demokratların dəstəyi lazımdır. Xərcləmə komitəsinin baş demokratiya nümayəndəsi olan Patti Murray, qanun layihəsini dəstəkləmək üçün yönəlmiş olsa da, "federal orqanların gündüz vaxtında insan öldürməsi və məsuliyyət daşımaması kimi bir şeyə icazə verilməməlidir" dedi.
Oktyabrda 43 gün davam edən tam bağlanma dövründən fərqli olaraq, ədliyyə, ticarət, daxili işlər və kənd təsərrüfatı nazirliklərinə artıq illik büdcə ayrılıb, buna görə də bütün nazirliklərin eyni anda bağlanması gözlənilmir. Amma digər sahələrin işlərinə təsirsiz ötüşmək mümkün olmayacaq, Senatın iclası qar yağması səbəbindən çərşənbəyə qədər bərpa olunmayacaq.
Bu həftənin əsas hadisələri və onların təsiri
ABŞ Federal Ehtiyat Sistemi (FRB) tərəfindən FOMC iclası 29 yanvarda planlaşdırılıb, dəyişməz proqnoz var, amma Trump hələ də faiz endirilməsi tələb edir. O, Powell-in varisinin yaxın zamanda elan ediləcəyini bildirdi, bu da bazarda qeyri-müəyyənlik yaradır. ABŞ büdcəsinin müddəti 31 yanvarda bitir, Yaponiyanın seçkiləri isə 8 fevrala yaxındır. Bu həftə Microsoft və Tesla-nın maliyyə hesabatları da üst-üstə düşür.
Həftəsonu Bitcoin ticarətinin kəskin artması, investorların artıq panika vəziyyətində olduğunu göstərir. ABŞ bazarı açılmadan əvvəl 3 əks təsir eyni anda meydana gəldi, Trump-ın əlavə gömrük rüsumları ilə bağlı bəyanatı bazarda yenidən narahatlıq yaradır. Keçmiş nümunələrə əsasən, bazarın reaksiyası pisdirsə, "TACO (gömrük rüsumu bəyanatının ləğvi və ya etibarsızlaşdırılması)" mərhələsinə keçid ola bilər, amma o vaxta qədər qaçılmaz dalğalanmaların davam edəcəyi gözlənilir.
Qızıl və gümüşün keçmiş rekord qiymətləri "bazara təhlükəsizlik axtarışını" açıq bir siqnal verir.
