全球市场出现“风险资产反弹、商品继续去杠杆”的分化走势。美国1月ISM制造业PMI飙升至52.6（2022年2月以来新高），显著超预期，推动美股三大指数反弹，道指涨超1%；但围绕OpenAI融资与算力链条的分歧加大，英伟达跌近3%。美元在强数据带动下升至一周高位，美债收益率同步走高（10年、2年均上行）。
大宗商品延续剧烈回撤。贵金属与工业金属盘中大跌：现货黄金一度跌10%并下破4500美元、白银盘中跌超10%后收窄，伦锡收跌约10%并三连跌，伦镍跌超6%，伦铜跌超2%。能源更弱，原油两连跌、单日跌逾4%创七个月最大跌幅；美国天然气跌超25%。这反映出前期极端行情后的集中去杠杆与风险偏好修复并存。
风险资产方面，加密货币急跌急拉：比特币一度跌破7.5万美元后反弹超6%，以太坊从日低反弹超10%，但波动仍极端。市场同时受到美国政府“短暂停摆”影响：参院通过支出法案但停摆难免，且关键经济数据（JOLTS、非农）被迫改期，增加宏观定价不确定性。
地缘与政策变量：特朗普称与印度达成贸易协议并下调对印“对等关税”，同时推动关键矿产战略储备（传拟投120亿美元），带动美国锑业等相关标的走强；美伊核谈判出现接触信号但军事风险仍在。企业端，甲骨文启动约250亿美元发债为云/AI基建融资；SpaceX备忘录确认与xAI合并；Palantir业绩与2026指引强劲盘后大涨。
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