по материалам сайта - Crypto Breaking News
Tether, эмитент USDt, крупнейшего в мире стейблкоина, сообщил, что чистая прибыль в 2025 году упала по сравнению с предыдущим годом, тогда как в США. Казначейские активы достигли нового максимума. В отчете на конец года, подготовленном бухгалтерской фирмой BDO, компания заявила, что заработала чуть более 10 миллиардов долларов чистой прибыли за 2025 год, что примерно на 23% меньше, чем 13 миллиардов долларов, зафиксированных в 2024 году. В то же время прямые риски казначейства США, выросли до более чем 122 миллиардов долларов, и эта цифра Tether назвала самым высоким уровнем за всю историю и свидетельствует о продолжающемся движении к высоколиквидным активам с низким уровнем риска. За тот же период фирма выпустила около 50 миллиардов долларов США, подчеркнув постоянный спрос на долларовый инструмент ликвидности, выходящий за рамки традиционных банковских рельсов. Сочетание роста резервов и расширения выпуска стейблкоинов подчеркивает, как баланс Tether продолжает развиваться вместе с растущей криптоэкосистемой, зависящей от ликвидности.
Финансовый снимок отчета имеет значение для широкого круга криптоэкосистемы. Стейблкоины, такие как USDt, глубоко переплетаются с ежедневной торговлей, кредитованием и предоставлением ликвидности на централизованных и децентрализованных платформах. Поскольку USDt представляет собой значительную часть ликвидности, каждый шаг в его резервном составе или частоте выпуска может сеять рябь через глубину рынка, доступность залога и затраты на перекрестное валютное финансирование. Результаты 2025 года показывают, что, несмотря на более мягкую картину прибыли, баланс Tether оставался высоколиквидным и хорошо диверсифицированным, и эта комбинация уже давно поддерживает доверие рынка к USDt как долларовому прокси для активности on‑ramp и off‑ramp.
С точки зрения управления рисками рост Казначейских активов в СШ, до рекордного уровня подчеркивает осторожную позицию в отношении сохранения капитала в условиях, когда процентные ставки, фазы ликвидности и ожидания регулирующих органов продолжают меняться. Включение риска, связанного с золотом,— через XAUT— в структуру резервов также подчеркивает мотив хеджирования, предлагая материальный актив в портфеле, в котором доминируют цифровые обязательства. Инвесторы, кредиторы и трейдеры будут следить за тем, как развиваются эти распределения, особенно по мере того, как ясность регулирования вокруг стейблкоинов ужесточается или расширяется в ключевых юрисдикциях.
Для пользователей и строителей цикл обратной связи остается ясным: ликвидность и предсказуемый расчетный риск необходимы для эффективности исполнения, а стабильность USDt продолжает лежать в основе значительной части активности криптоэкономики day‑to‑day. Внимание рынка по-прежнему настроено на то, как раскрытие информации о резервах согласуется с ценовым поведением стейблкоина, механикой выкупа и долгосрочной достаточностью капитала. По мере развития криптоландшафта степень, в которой USDt может поддерживать масштаб без ущерба для устойчивости, будет влиять на то, как новые проекты разрабатывают свои собственные стейблкоины или берут займы под счет пулов ликвидности USDt.
Результаты 2025 года отражают крипторынок, на котором инструменты ликвидности и стратегии резервирования остаются центральными для стабильности экосистемы. Повествование Tether подчеркивает более широкий, глобальный спрос на долларизированную ликвидность, который действует за пределами обычных банковских рельсов, и эта тема подтверждается комментариями Ардойно о том, что USDt обслуживает регионы с медленными или фрагментированными финансовыми системами. Сообщаемая близость рыночной капитализации к сотням миллиардов подчеркивает укоренившуюся роль USDt в деятельности on‑chain, даже несмотря на то, что волатильность и контроль со стороны регулирующих органов продолжают формировать настроения инвесторов и пользователей.
Цифры указывают на двойную стратегию: поддерживать устойчивый ликвидный резерв (включая Казначейские облигации США), предлагая при этом ликвидность стейблкоинов в больших масштабах. Следующие шаги, вероятно, будут сосредоточены на том, как развивается раскрытие информации о резервах, как механизмы погашения проверяются стрессом и как ясность регулирования может повлиять на выбор выпуска и обеспечения в разных юрисдикциях. Заинтересованные стороны будут искать обновленную информацию о балансе между казначейскими активами, золотым обеспечением и моделями выпуска долларов США в течение года.
Для трейдеров и бирж профиль устойчивости и ликвидности USDt остается краеугольным камнем торговых пар и залоговых позиций. Текущие сообщения о высоких рисках Казначейства и материальной золотой поддержке обеспечивают основу для оценки рисков, особенно в условиях, когда стейблкоины используются для расчетов, обеспечения ликвидности и обеспеченных заимствований. Более широкий вывод заключается в том, что, даже несмотря на падение прибыли, структура активов и ликвидность кажутся откалиброванными для поддержания стабильных операций в быстро развивающемся крипто-ландшафте.
Обсуждая модель стабильности, руководство Tether подчеркнуло динамику спроса, выходящую за пределы устоявшихся финансовых каналов. Паоло Ардойно, исполнительный директор компании, отметил, что стейблкоины выросли как практическое решение в регионах, где традиционные финансовые системы медленны, фрагментированы или недоступны. Он описал USDt как ставшую наиболее широко распространенной денежной социальной сетью в истории человечества,“подчеркнув, что экосистема все больше полагается на долларизированную ликвидность как трансграничный инструмент для торговли, денежных переводов и потоков финансирования (CRYPTO: USDT).