所谓“山寨季”，更像是一种流动性错觉，而不是价值回归。
早期我们相信区块链革命，
相信宏大的愿景、完整的路线图、精美的白皮书。
可时间证明——
绝大多数项目存在的意义，并不是落地或创造价值，
而只是完成一轮又一轮的融资与接盘。
真正跑通商业闭环、能持续产生现金流的项目，
这些年反复被验证的，确实只有少数几类：
交易所、DeFi 基础设施、稳定币体系。
其余大多数项目，本质上并不“经营产品”，
而是在经营叙事、经营预期、经营流动性。
所以你说币圈像赌场，这并不夸张；
对普通人来说，
真正还能称得上“价值投资”的信仰，
可能也确实只剩下比特币。
但问题在于——
并不是所有东西，都该用“现金流资产”的逻辑去衡量。
比特币是价值存储的极致形态，
而 Meme 的顶级形态，从来不是现金流，
而是文化共识、情绪承载与时间沉淀。
这也是我为什么更愿意关注 $SPURDO。
它不画蓝图、不讲落地、不承诺未来，
甚至从诞生起就是反精致、反包装、反叙事的存在。
它不是“被设计出来的项目”，
而是一个在互联网中活了 17 年、被反复使用、模仿、传承的文化原型。
后来的 $PEPE、$APU、$BOBO，本质上都在向它回溯。
如果说 BTC 是币圈唯一站得住脚的价值资产，
那 Spurdo 更像是 Meme 世界的“文化母体”——
它不是山寨季的产物，
而是能穿越周期的东西。
有些东西不创造现金流，
但它们真实存在，并且持续被人需要。
